大規模現增最愛券商是它！一連吃下國泰金、台新金現增承銷案 凱基證勝出原因曝光




李瑞瑾｜Yahoo財經特派記者
2023年3月14日 週二 下午4:36


券商承銷案除IPO（初上市櫃）外，還有SPO（現金增資與可轉債）承銷案，凱基證奪下SPO件數排行之首，與台新證券並列第一。其中去年最受市場關注的525億元國泰金（2882）現增案、台新金（2887）300億元現增發行特別股承銷案，都是由凱基證券負責，究竟為何大型金控現增承銷案都會找凱基證券協助？除了大量經驗累積而來的專業度之外，「規模優勢」更是決勝關鍵。

統計券商SPO承銷案件排行，現金增資案件數以台新證14件第一、凱基證13件第二，可轉債承銷件數以凱基證、富邦證同為14件並列第一。
凱基證券去年有6件IPO承銷案，28件SPO（現金增資＆可轉債）承銷案，合計總件數已是連續10年排行券商第一，另一同業競爭指標承銷金額，凱基證券也是市場上第一，皆穩定處在領先地位。

凱基證券資本市場部主管林能顯副總指出，SPO是上市公司自行規劃的案件，一般公司從決定SPO到送件，會在3個月內完成，與IPO期程需要1~3年的時間大不相同。
林能顯表示，凱基連續10年承銷案件最多，代表服務經驗豐富，「專業度」促使在爭取承銷案件時相對有競爭力；曾服務的上市公司規劃辦現增或可轉債時，凱基證都有機會接觸、協助規劃。一般來說，公司做SPO會徵詢多家重要券商的意見，最後決定承銷券商，更有服務經驗、累積一定送件服務專業的券商，比較有機會爭取到承銷案。
大型現增案 具規模券商才有能力包銷
除了件數經驗累積而來的專業度之外，第二是規模優勢，林能顯舉例，大規模現增案包銷金額很大，也只有大型券商有能力包銷，如元大證、凱基證、富邦證，都是資本額、案件規模、承銷業務部門規模較大的券商，容易爭取到大型案件。
去年國泰金現增案，現增總金額525億元，是金控史上最大規模現增案件，需承銷金額52.5億元。林能顯指出，從選擇大型券商凱基證券來看，就是典型看上「規模與專業度」的案例。林能顯認為，專業度可以從送件完成到發行時間非常短這方面體現，只有專業度夠，才能掌控這種急件；而券商規模要大，才有能力包銷這種大型SPO案。
林能顯表示，金控公司近年來為了加強資本適足率，資金需求龐大，加上去年產險防疫險暴雷，金控必須透過投資挹注子公司。過去3-5年銀行、金控投資密集，資金需求大，這是金融業近來的需求，也因凱基證券有一定規模，才有能力協助金融業者SPO。
整理去年現增案件，除國泰金外，台新金現增發行特別股，台中銀、遠東銀現金增資，也都是委託凱基證券SPO。（審核：葉憶如）
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