2010年04月30日蘋果日報
台股雖受歐洲債信風暴影響短暫受阻，但很明顯已走出強勢格局，不但與陸股脫勾，4/20以來上證指數下修2.6%，台股卻逆向上漲2.3%，且4/27歐美股市重挫，4/28台股從開盤下跌202點到收盤只小跌64點，表現比日韓股市強勁，顯示ECFA簽訂在即，中國活水將拉動台灣長線繁榮，隱約已在長線配置中發酵，敏感資金積極卡位，台股將很澎湃！
趁回檔 選優股入市
這次希臘等國債信評調降內容沒有脫離先前市場所認知，更何況IMF、德國政府與歐洲央行均表態全力達成紓困方案，這僅是餘波盪漾而非新的大衝擊，影響有限。
股市瞬間重挫也點出當下市場特性，因股價基期墊高後的股市震盪加劇，急跌緩漲成特色，每次不理性拉回就是買點，就如4/16美國證監會起訴高盛造成道瓊急跌125點後，隔一交易日即收高73點，之後再創11258點波段新高；而4/27重跌的美股於4/28也無視歐股波動開盤上漲、終場收紅。
此刻投資人更應專注在景氣與產業復甦內容變化，把握每次回檔乘機入市，遠勝於黏著於盤面一時波動而驚慌失措。
目前正值企業公布財報與業績展望期間，企業繳出優異成績單，為景氣暢旺背書，至4/28為止美國S&P 500企業有48%公布財報，其中82%企業獲利優於預期，為路透社統計有史以來企業獲利優於去年同期的最高比例，並預估4月S&P 500企業盈餘增幅可達9.1%，為2006 年以來最高的單月升幅。
定單好 庫存風險低
再看台灣，上半年通常為產業淡季，過去幾年上市櫃公司第1季獲利約較上一季減少15~20%，但至4/28近1/2掛牌公司公布第1季財報，合計獲利竟較2009年第4季增10%，財報表現好的破紀錄。
再從電子產業源頭半導體產業觀察，台積電預估第2季營收將突破千億，季增8.5~10.6%，定單已滿載到第3季，加上國際晶片大廠Intel、TI與Broadcom發布強勁第2季財測，顯示景氣一季比一季好，帶出當下台股兩個重要投資方向，投資人要用心追蹤基本面以對應股價波動。
1、景氣與定單能見度很高，庫存風險不大，產業供應鏈中相當多公司具備業績逐季上揚的爆發力，例如半導體供應鏈的翔名(8091)；受惠企業增加採購的工業電腦廠商如做收銀機的飛捷(6206)、做刷卡機的同亨(5490)與做醫療儀器的安勤(3479)；以及因LED背光與照明需求大增的導線架廠一詮(2486)等，第2季業績增長很重要。
2、新興市場需求加入後，產業5窮6絕的淡季情況不若過往明顯，企業業績能見度升高，把第1季獲利乘4來估算全年獲利的方式精確度拉高，第1季季報表現突出公司例如凡甲(3526)、台光電(2383)、雷科(6207)等目前本益比都不高，值得留意。
呂宗耀
◎經歷：
2001年迄今組成「呂張投資團隊」
1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監
1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長
◎專長：
每周走訪請益4家30億資本額以下，且創業家仍在線上的中小企業群