《基金》美股上檔有限 投資組合核心可鎖定這類基金



2023年2月18日 週六 下午2:44


【時報記者任珮云台北報導】美股經歷2023年初的反彈後漲勢暫歇，1月CPI及PPI通膨數據顯示通膨雖持續自高檔回落，但回落程度不如市場預期，尤其服務類通膨仍偏高，市場重新評估聯準會升息路徑，根據芝商所FedWatch顯示，目前市場預估3、5、6月會議將各升息1碼，終端利率將升至5.25%~5.5%，高於前一周預估的5%~5.25%，之後將維持利率不變至11月，降息預期推遲至12月利率會議。
富蘭克林證券投顧表示，鑑於景氣下行且企業獲利預測呈現下修趨勢，美股震盪風險仍大，建議投資組合以美國平衡型基金為核心，並增持債券型基金做為防禦配置，股市建議採取多元配置網羅輪動契機，包括具備抗景氣循環、通膨轉嫁機制和受惠低碳經濟轉型趨勢的基礎建設及公用事業產業，以及精選高品質龍頭股的美國股利成長型股票基金，並透過長期定期定額策略參與生技及科技產業創新商機。
就企業財報表現，根據Factset統計，82%已公布財報的史坦普500企業中，獲利優於預期的比例為68%，低於過去5年及10年平均，史坦普500企業2022年第4季獲利預估減少4.7%，為2020年第3季以來首見獲利下滑，2023年1、2季獲利預估將分別下滑5.4%及3.4%，於下半年恢復成長。高盛證券上修史坦普500指數3個月目標價至4000點(原估3600點)，但維持年底指數目標預測於4000點不變，美股經年初反彈後，預估短線上檔空間有限，原因包括：(1)軟著陸的情境已反映至股價中，(2)評價已高於歷史平均且將被較高利率所壓抑，(3)即使經濟避免衰退，2023年的企業獲利也不太可能大幅成長。





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