新興市場 迎三大題材
經濟日報2023/01/23 22:19
經濟日報 編譯簡國帆／綜合外電 2023年的新興市場前景將取決於兩大關鍵詞：「美元」和「中國大陸」，上半年將面臨美元續揚、中國大陸新冠疫情升溫等逆風，下半年在美元貶值、中國大陸重啟、價位誘人等三大題材的加持下，有望復甦。 摩根士丹利指出，新興市場的價位很便宜，景氣循環風向正吹向有利新興市場的方向，MSCI新興市場指數今年的價格報酬率有望達12%，新興市場信用的總報酬率也將達14.1%。普徠仕（T. Rowe Price）也認為許多新興市場的股市價位和貨幣匯率都很吸引人。 摩根大通指出，新興市場復甦主要取決於中國大陸，在策略上，亞洲的重啟題材、加上易於提高資本報酬率，還可能會有更多政策支持，預估中國大陸股市在今年底前看漲17%。 匯豐資產管理看好美元攀峰和中國大陸的政策支持，將帶來新興市場的投資機會。瑞銀預估新興股市的報酬率將約介於10%~20%，但新興亞洲貨幣上半年可能走弱，瑞信則認為新興貨幣整體將維持疲軟。 彭博資訊指出，東南亞2023年表現最佳的貨幣若非泰銖就是星元，泰國將受惠於中國大陸遊客湧入，星元將有總經基本面和大陸重新開放樂觀情緒的支撐，且若通膨壓力不退，央行可能進一步緊縮貨幣政策以控制中期通膨預期。 然而，新興市場仍無法自外於美中競爭、俄烏戰爭及台海情勢等地緣政治風險，若風險信心惡化，可能遭遇資本進一步外流，但企業遷移供應鏈有利越南、墨西哥及印度的前景。 路透指出，新興市場投資人今年應該關注六大事件的發展：上半年的高成長低利率環境、中國大陸重啟題材、俄烏戰爭牽動的能源與糧食價格走勢、20國集團（G20）協商減免新興經濟體債務的情況、巴西總統魯拉回鍋是否再度引發政治動盪，以及阿根廷與土耳其等大型新興經濟體的選舉結果。