2023/01/05 08:00:30
摩爾投顧 蔡正華分析師
全球經濟衰退陰霾持續，國際貨幣基金(IMF)近日也警告今年全球經濟會更加艱難，預計全球1/3地區將步入衰退。

對於許多企業而言，今年的營運挑戰明顯增加，以蘋果為例，根據外媒報導，由於市場需求疲弱，蘋果已要求減少部分產品的零件生產，此利空反應在價格上就是股價續創新低，跌勢持續，當前很多企業都面臨這段過程。1/3日上漲的台股，1/4日早盤最高來到14257點後，隨即賣壓湧現，買盤後繼乏力，指數終場下跌24點，以14199作收，日K線收星線。

若由期貨來觀察大盤，1/4日台指期開平低後，行情呈現狹幅整理，當日高點在14271點，當日低點在14181點，空間不到百點，多方攻勢暫歇，多空進入拉鋸。

短線上，近日提到行情正在確認N字的右側低點，準備進行週線以上級別的N字上攻；今日多方未能順勢再攻，顯示著上檔其實也有一定的反壓。目前無論去年12/29日低點13981點是否成為本波的N字右側低點，可預期的是如果今年上半年是景氣低點；按照股價往往領先景氣3~6個月的邏輯，這個股市的右側低點很有可能在今年第1季出現，這等於大盤此波測底後的起漲點可能就在今年第1季現身(起漲點不等於最低點)。

若以今年春節連假在1月下旬來看，等於連假後的2月起，多數產業將會陸續落底，然後進入打底階段；當然部分今年逆勢成長的產業，由於資金集中效應，股價早已領先上漲，這就是強勢股的由來。

如去年第4季至今，一路看好的儲能產業，隨著再生能源占發電比重提升，而能讓再生能源靈活應用的儲能設備需求也看增，今年資金認同度明顯提升，如中興電、廣錠、天宇、森崴能源、樂事綠能等，股價都走出一波漲勢，而在儲能之後，相關的重電設備及電網零件等需求也會增加，如華城、亞力、大亞等後續營運看旺，股價自然一路震盪向上，要持續追蹤。

對於今年的交易，接著不可避免會聽到兩種聲音，一種是跌這麼深了能夠買進嗎？一種是什麼時候進場才能一買就漲？這與多次提到的「左側交易」與「右側交易」邏輯有關。

左側交易屬於逆勢策略，是在下跌過程就出手買進，近期較經典的案例就是台積電，若是從500元、450元、400元等一路向下承接，即便最後出現一波反彈，但以資金來看，不僅應用效率平平，同時也容易錯過其他機會，如生技股、內需股、儲能股等，對於操盤手而言，這不就是較佳策略。

而右側交易則屬於順勢策略，是在上漲過程才出手買進，選擇看好或有資金進駐的產業，如先前的生技股，如今的內需股及儲能股等，接著把資金擺在表態的股票上，追求績效能打敗大盤，甚至創造超額利潤，對於操盤手而言，這就是較佳策略，也是努力的方向，更多盤面機會可鎖定Line@粉絲團。

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