中菲行（5609）
 0 2010年增加大陸與北美地區服務據點：中菲行成立於1971年，目前擁有全球139個據點，1-11月的營收結構分別為香港與大陸佔營收比重61.4％，亞太地區佔14.9％，北美地區佔13.8％，台灣佔7.9％與歐洲的2％。由於2010年經濟復甦，中菲行將新增21個辦公據點，其中北美9個、大陸地區10個，東南亞2個，歐洲地區則透過與當地代理商的合作提升營運效力。研究總處預估中菲行2010年營收成長動能來自於大陸與北美地區，該地區可望回復金融風暴前的水準，使得2010年合併營收可望挑戰150億元。
 預估2010年獲利成長44％：受到金融風暴影響，研究總處預估09年合併營收122億元（-25％YoY），毛利率因客戶結構的調整預估為18.8％，較08年的13.54增長許多，09年獲利預估2.95億元（+33％YoY），以目前股本12.3億元計算，稅後EPS為2.4元。展望2010年，在景氣復甦下，美國與中國營收均可回復成長動能，預估2010年合併營收為150億元（+22％YoY），稅後獲利4.07億元（+38％YoY），稅後EPS為3.31元。
 建議買進，一年目標價50元：中菲行目前股價本益比10倍，過去歷史區間約8～18倍，處於歷史低緣，研究總處認為中菲行2010年營收與獲利均可回復成長軌道，毛利率因客戶結構的篩選維持相對高水位，因此建議買進，目標價50元（PER=15X2010EPS）。