先探投資週刊 (99.04.10-04.16)
標題摘要
原物料一週動態美元走高 原物料依舊向上挺進美元指數連續五個交易日走高，但原物料價格在過去一周仍持續走高，更有不少商品創下波段新高。美國能源署公布原油庫存增加二○○萬桶，已連續十周增加，但汽油庫存下降二五○萬桶，用油量的需求，帶動過去一周原油價格每桶上漲一.一七%。同時也發表短期能源展望報告，並上調今年全年預估均價。國際金價走勢與美元脫鉤同步走高，一方面來自印度需求。另一方面，投資人擔憂爆發債務違約，使得避險金屬價格走揚。美國近期公佈經濟數字表現亮眼，帶動基本金屬價格走揚。之前價格位於低檔的農產品價格也有強勁彈升。
匯市一週動態人民幣升幅成市場焦點澳洲周二調高現金利率，自去年十月以來第五度升息，顯示經濟景氣回升。美聯儲表示，如果經濟前景惡化或通脹率下降，維持低利率時間可能比投資者預期得更長。暗示並不急於升息。市場對於希臘如何應對主權債務問題的擔憂，一再促使投資者拋出歐元。市場目前仍看空歐元/美元以及歐元交叉盤，在希臘本月針對美國投資者發售債券之前，投資者仍感到遲疑，歐元料將持續承壓。中國當局對廠商進行「升值測試」顯示，中國經濟體質無法承受人民幣短期間大幅升值。中國經濟體質持續成長，人民幣長期看漲，但不可能在短期間出現大幅升值、或所謂的「一次性升值」。中國央行對人民幣匯率掌握完全的控制權，不可能以自殺性的角度讓人民幣升值。
謝金河 專欄從低基期股挑起全球股市紛創新高，風潮也吹到亞洲，第一個創新高的國家是日本，衰敗二十年的國家，受到日圓貶破九四日圓的鼓舞，日經寫下一一四○八的高價。到目前為止，仍未超越三月高點的亞洲市場只剩下越南、中國、香港及台股，這一區一直以來都是全球經濟成長最有活力的地帶，結果股價表現卻相對落後，核心問題是經濟高成長，帶來通膨壓力。目前中、港、台三地股市似乎在等待一個共同訊號，就是人民幣再啟動升值攻勢。將進一步帶動中國產業結構，三月中國可能出現逆差，人民幣若升值，表示中國會進一步鞏固內需市場，對台灣出口概念股不利，尤其以中國為生產基地的代工業十分不利。目前中國調控力道仍在，兩岸都深為房市飆漲所苦，資金力道不如去年，股市很難期待大漲，量小個股表現，反而是操作個股最好的時機，量大危險性就會升高。iPad問世，小筆電今年可能很坎坷，還有電子書衝擊也會很大。從iPad熱賣，今年帶出半導體產業大好的訊息，過去看好DARM好像是夢話，但今年可以樂觀一些，關鍵是二○○○年以來的半導體業設備投資在海嘯後幾乎全都縮手，今年擴大資本支出，遠水救不了近火，全世界記憶體股都大漲。目前除了記憶體有三樣優勢外，工業電腦、工具機設備股都是屬於低基期股具爆發力。
本期潛力股看板及重點提示
個股(代碼)漲升條件或看多題材
圓剛(2417)首季業外獲利加持，法人預估每股獲利達3元，全年挑戰6元。
敦南(5305)整流二極體訂單滿載，今年虧轉盈，手上有價證券高達34億元。
世禾(3551)半導體太陽能面板潔淨處理，市占率超過寡占50%，EPS常態6.15到12.45元，09年異常低，10年將重回榮景。
華邦(2344)股價淨值比不到一倍，台廠中最便宜，受惠NOR FLASH缺貨，今年EPS可達0.5元上下。
力晶(5346)DRAM市況轉佳，旗下瑞晶今年可望帶進50億元獲利，下半年將擺脫全額交割股。
文曄(3036)取得所羅門四大品牌代理權發酵，上半年淡季不淡，全年EPS挑戰4元。
新紡(1419)ECFA簽定，可望推動台幣走升，土地資產題材重啟。新紡土地開發淨值超過每股百元。
良維(6290)3月營收創1年多來新高，4段產品調漲，訂單能見度看到7月，全年EPS上看6.5元。
鈞寶(6155)開發出USB3.0 Common Mode Choke線圈產品獲NB廠訂單，預估EPS 3.5元，現金殖利率5%。
台南企(1473)手握品牌與通路，搶食世博商機，旗下TONY WEAR等品牌將帶動今年獲利翻倍。
IC產業大起
台灣DRAM股鹹魚翻身記憶體價格大漲，讓南韓三星電子第一季營運獲利創單季歷史新高，三星電子股價也創歷史新高，暗示未來幾年三星電子越來越依賴半導體事業部門的獲利。憋了好幾年的半導體股，今年股價多頭力道不墜。
外資難敵落後股上漲的利誘DRAM產業十年起伏，經金融海嘯的極度窘況後，今年否極泰來，在供給受限、需求不弱下，廠商有望一反往年，連續二年出現獲利，已調整多年的華邦電，成為大摩極力喊進的黑馬股，後市仍有看頭。
瑞晶 台灣最賺錢的DRAM廠台股九命怪貓稱號可能要由前茂矽董事長胡洪九轉給力晶董事長黃崇仁了，多次面臨公司困境，總能逢兇化吉。DRAM現在做一顆賺一顆，手上還有好幾家金雞母，力晶潛在價值節節攀升。
NOR FLASH 十年一見的好行情需求面有新動力，供給面卻還在大調整，NOR FLASH出現難得大行情，去年底迄今，各式產品平均漲價都在二位數百分比以上，旺宏、華邦、宜揚得利，而旺宏更受惠於任天堂股價大漲，獲三大法人持續加碼。
記憶體控制晶片具戰略位置今年智慧型手機、平板電腦、電子書等應用對嵌入式記憶體的需求，成為NAND FLASH的成長驅動力；未來SSD市場，更是眾望所歸，而這當中的關鍵角色就在控制晶片。
IC通路商藉併購壯大實力在電子產業景氣回溫，客戶積極拉貨下，半導體通路商今年業績將有亮麗演出，加上中國資訊通路題材加持，本益比將向上調整，通路股的股價將走長多格局。