法人觀點：政策利多疫情鬆綁，富蘭克林華美投信看好中國A股投資價值浮現
2022/12/26 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
中國受房企第三支箭落地，防疫政策放鬆管控，後疫情時代，國內消費動能將逐步復甦，有望帶動中國內需復甦，再者陸股中長線低點浮現，故富蘭克林華美投信認為，中國股市呈現短空長多趨勢，短期政策頻頻釋出也將沖淡疫情帶來的負面影響，目前A股估值位於十年低點，具備長期投資價值，建議投資人中長期分批佈局，掌握機會。
繼第二支箭中國人行與銀保監會已向地方下達「關於做好當前金融支持房地產市場平穩健康發展工作的通知」，條列出十六條政策措施；時隔五年之後，11月28日證監會針對房企股權融資(第三支箭)大幅度放寬監管，五項措施調整分別為：1）恢復涉房上市公司並購重組及配套融資；2）恢復上市房企和涉房上市公司再融資；3）調整完善房地產企業境外上市政策；4）進一步發揮REITs盤活房企存量資產作用；5）積極發揮私募股權投資基金作用。
不過，隨著中國地產政策邊際放鬆、疫情防控政策逐漸走向與疫共存，上述政策將成為2023年中國經濟發展的最重要支柱。政策面部分，二十大會議上強調「安全」引導產業發展，北京當局未來政策傾向將國防、醫藥、能源、數據、糧食安全等方向推行；此外，即將到來的中央經濟工作會議以及2023年3月召開兩會都將對安全引領發展政策有更進一步闡述，也將帶來進一步的投資機會。預期中國經濟發展勢頭將因疫情防控政策調整。
富蘭克林華美中國A股基金經理人沈宏達表示，團隊認為，短期A股從10月底指數觸及10年線反彈迄今已超過10%，各產業尤其是低估值產業都已經快速回升至合理位置，已經反映的政策利多，12月A股大概率走向震盪整理、產業分化的格局。
沈宏達分析，影響陸股的走勢主因時至年末，外資休假，內資排名爭奪告一段落，將引導成交金額將適度回落，建議重點關注二十大領導班子政策牛肉，內需重於外需、安全引領發展將是兩個投資主線，建議關注後疫情時代受惠產業，如旅遊出行、可選消費；以及各個安全相關產業如國防安全、數位安全、醫藥安全、糧食安全、能源安全。
展望2023年第一季，富蘭克林華美投信中國市場團隊看好如:(1)數位安全：可望接替雙碳的頂層產業框架，AI、數據中心、半導體(2)消費安全：後疫情受惠的旅遊出行、消費醫療；開門紅確定的白酒；週期見底的豬；糧食安全的種業。(3)能源安全：俄烏衝突後各國加快新能源替代步伐，儲能、太陽能、鋰電等三大類。