外資觀點：獲利前景看衰，美系外資調降瑞昱目標價至288元，重申「中立」
2022/12/19 12:05 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在新出爐的報告中表示，預估PC市場持續疲軟，瑞昱(2379)明年上半年獲利恐持續下滑，重申「中立」評等，將瑞昱目標價由原先的295元下修至288元。
美系外資表示，第四季終端需求持續惡化，尤其來自網絡和PC需求，目預計全球PC在2022年出貨將下滑兩成，其中，大陸市場下滑17%，預估2023年將持續下滑7%。
美系外資表示，庫存消化對瑞昱毛利率的負面影響可能會持續到明年上半年，將對毛利率帶來最大不確定因素，加上高晶圓成本導致價格侵蝕，隨著進入2023年，將看到瑞昱面對更大毛利率壓力，因此在看到需求復甦明確跡象前建議保持觀望，不過看好隨著WiFi/乙太網/交換機的潛在市場規模持續擴展，加上技術遷移升級趨勢下，相信瑞昱長期成長態勢不變。
美系外資指出，瑞昱PC營收占比達30-35%，在市場持續疲弱下，預估明年上半年恐帶來更多的獲利下滑，因此在見到需求復甦明確跡象前，對瑞昱仍維持謹慎態度，重申「中立」評等，下修目標價至288元。