2010年04月09日蘋果日報
國際熱錢大移動，力道還在加大，基金追蹤機構EPFR Global統計今年以來新興市場資金凈流入規模達76億美元，包括澳幣、墨西哥幣、韓圓、印度盾均創波段新高，也帶動其股市創高；而原油價格漲至每桶86美元、銅價逼近每噸8000美元，均為2008年8月以來新高。熱錢大潮重燃，全球資本市場快速呼應，台股8395點不會是本波滿足點。
資金從債市流出
我的看法有三：一、台幣升值，將成就台股翻越8395點：美國公布3月份ISM指數、就業市場及零售銷售等經濟數據均創下2007年以來最大擴張速度，美國好消息帶給股市最大安寧與喜悅。
NASDAQ指數創2008年9月以來新高，S&P 500與道瓊指數直追在後，台股4/7加權指數收盤8121點回補1/22達200點的跳空缺口，離前高8395點一步之遙，而台幣匯率盤中最高升抵31.561元再創波段新高，看好台股的資金源源不絕進入，台股還有得漲。
二、美國公債殖利率快速拉升，將成就全球風險性資產，股市為最大受益者：美國10期公債殖利率於4/5一度升至4%的18個月高點，3月份以來上升7.4%，代表投資人心寬後，不再安於保守性債券，轉向投資風險性資產，資金從債券市場流出，進而推高證券價格。10年期公債殖利率4%是重要關卡，前次殖利率在2005年6月站上4%後，道瓊指數展開為期2年4000點漲幅的大行情，歷史內容隱然再現。
三、日元套利交易再起，強化全球股市的活潑，對台股上漲有利：日本指標利率只有0.1%，當全球開始緊縮貨幣，只有日本逆向擴大量化寬鬆政策，國內龐大資金蠢蠢欲動，從匯率表現顯而易見。
外資大買指數漲
3月份以來日元對美元貶值超過4%，據統計日本1~2月共同基金外幣計價資產部位年增率逾25%，增速為2007年以來最快，以巴西幣計價的債券部位更破紀錄達1.34兆日圓，是2009年同期2倍，加上40兆日圓的日本郵儲銀行定存今年將到期，總額為2001年以來最高紀錄，龐大浮動資金若不斷流出日本，全球資本市場將再掀起大波瀾，台股會是這波資金潮最大受益者之ㄧ。
近期台股成交量以1200~1400億元動能，即順利站上季線之上，重返上漲軌道後的產業後續業績能量很強，指數需往上走不容懷疑，尤其是農曆年後大盤上漲9.2%，融資只增加69億元，以8000點指數位置看，是1996年以來融資金額最低一次，籌碼相當安定。
其次，外資連續大買，3月買超1163億元、4月4個交易日就買526億元，將重演前次2009年11月~10年1月推升指數上漲14%的行情。投資者當下只要掌握日成交量2000億元、月成交量3兆元的過熱原則未出現前，都該用力做多台股。
呂宗耀
年齡：1953年生
經歷：
2001年迄今組成「呂張投資團隊」
1998~2001年擔任大眾金融集團投資總監
1987~1996年擔任國泰人壽證券投資小組組長
專長：每周走訪請益4家30億資本額以下，且創業家仍在線上的中小企業群