第一金、兆豐金、合庫金...6檔官股金融股「2023年股利」曝光！從殖利率看：明年還能存股嗎

唯泰老師聊股事 / 陳唯泰
台股
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2022-11-25 08:58

金融股的存股族注意囉！4家官股金控以及2家官股銀行明年預計發放的股利已經出來囉！投資朋友是要再加碼還是見好就收，現在評估正是時候。

 
或許有投資朋友會問「今年還沒有結束，為什麼就知道明年可以配發多少股利呢？」主要的原因是：(1)現金股利攸關國庫署繳庫預算的編列必須提前決定，再加上(2)各大金控、銀行根據前三季的獲利水準大致已可推算明年可發放股利的規模，因此明年的配息數字已經可以初步確認，但是如果有配股的計劃，仍舊是要等到明年董事會通過才能確定。
 
到底這「4金2銀」配了多少現金股利，我們趕快來看看吧！
 
表一、初步確認現金股利的官股金控及銀行

金融機構	2022 擬配發現金股利	2021 配發現金股利	2021 配發股票股利	股息殖利率
第一金(2892)	1.0	1.0	0.2	3.92%
兆豐金(2886)	()1.2	1.4	0.25	3.85%
合庫金(5880)	1.0	1.0	0.3	3.83%
彰銀(2801)	0.5	0.5	0.1	2.92%
華南金(2880)	0.5	0.78	0.34	2.27%
台企銀(2834)	0.2	0.1	0.37	1.56%

資料整理：陳唯泰（註：股息殖利率以11/23收盤價計算）
 
股息殖利率不到4%
 
附表一是4家官股金控以及2家官股銀行，明年初步確認的現金股利，以及用11/23收盤價推算出來的目前股息殖利率。

 
首先我們從擬配發的現金股利來看，跟去年相比較，增加的只有一家：台企銀(2834)，可是如果以現在的股價來看，股息殖利率卻是最低的。
 
而跟去年相比較，現金股利持平的有三家：第一金(2892)、合庫金(5880)、彰銀(2801)。這三家金融股以現在的股價來看，股息殖利率最高的是第一金，其次是合庫金，但兩者都沒有超過4%。
 
跟去年相比較，現金股利衰退的有二家：兆豐金(2886)以及華南金(2880)，這二家金融股以現在的股價來看，股息殖利率分別是3.85%以及2.27%。
 
整體來看，官股金控以及銀行的配息水準，有一點讓人失望，因為以目前美國十年期公債的殖利率大約在3.7%的情況下，這個對於近期回補台股的外資來說，我們的金融股沒有絕對的投資優勢，因此接下來要留意外資的回補買盤是否會持續。
 


民營金控也有配息縮水風險
 
看完了官股金控以及銀行的預估配息數字，讓我不禁擔心起非官股的民營金控了，因為今年受到Fed升息，債券價格下跌的影響，不少民營金控都承受了金融資產的評價損失。而這些金融資產的評價損失，都會放在「其他權益」的減項。目前5家壽險金控上半年的其他權益虧損金額請參考附表二。
 
表二、5家壽險金控上半年的其他權益虧損金額

金控名稱	自結累計 EPS	上半年其他權益(億)
國泰金(2882)	4.03	-3591
富邦金(2881)	6.07	-1853
開發金(2883)	1.23	-926
中信金(2891)	1.67	-885
新光金(2888)	0.71	-665

資料整理：陳唯泰
 
也許有投資朋友不太明白，為什麼明明有賺錢，卻還要擔心配不到息。原因就是因為金管會規定，若是其他權益為負值，公司必須先將帳面虧損彌平，剩下的盈餘才可以配發股利。所以，雖然富邦金(2881)、國泰金(2882)帳面上有這麼多的EPS，但真正可以配發的金額可能會大打折扣。
 
針對此事，國泰金控總經理李長庚先生表示，評估用資本公積來發放股利，會儘量做到讓投資人滿意。不過，金管會最後是否會通過金控公司用資本公積來增加股利的方式以及金額，還是一個未知數。

 
進場的著眼點或許不在股利而是價差
 
所以，如果是以存股為目的，現階段未必是最好的介入時機點。但是換個角度來想，金融股最壞的時機也許就是在今年，如果股價有機會再往下修正，不排除是中長線投資的好機會。只不過這時的進場，著眼的可能就是資本利得(價差)，而不是股息收入囉！無論是哪一種方式，都祝大家投資順利囉！
 
作者簡介_陳唯泰