個股：東鹼高價原料壓縮利潤，明年Q1中國若恢復化肥出口，外銷衝擊待觀察
2022/11/24 10:05 財訊快報／記者巫彩蓮報導
肥料、航運兩大事業今年營運表現俱佳，東鹼(1708)前三季獲利逼近半個股本，惟第三季氯化鉀、硫酸鉀價格反轉下跌，高價原料恐壓縮利潤，且必須留意中國大陸明年第一季取消化肥出口相關海關監管，出口恢復正常後，對台灣的硫酸鉀外銷表現的衝擊性。
俄烏戰爭加上先前白俄羅斯經濟制裁影響，導致上半年全球氯化鉀供需失衡，價格攀上十年歷史新高，反映氯化鉀原料漲價，硫酸鉀出廠價在上半年水漲船高，到了下半年，全球通膨加劇，美元升值造成各國貨幣貶幅，肥料採購量跟著萎縮，氯化鉀、硫酸鉀報價回軟，東鹼亦預期，明年上半年硫酸鉀市場需求仍將疲軟。
東鹼擁有15艘輕便型散裝貨船，噸位落在2.8萬-3.8萬噸之間，截至前三季為止，散裝占營收比重達32%，BHSI指數在今年3月中來到高點之後反轉，迄今平均跌幅44.56%，今年裝散船陸續換約，定期租約有遞延效果，平均租金今年以來仍有7%漲幅。
總體景氣因需求減緩，加上之前散裝運價高漲，上半年新船供給及訂船量並未大增，近期船價下跌，新船交船潮落在明年底到後年，仍有基本大宗貨運需求，明年船租應不致於大幅下跌。