鉅亨研報2022/11/18 15:47
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華冠投顧劉烱德台積電聯電生技寶齡富錦美時藥華藥合一中天美債殖利率美元趨勢分析
昨日聯準會官員再次放鷹，引導美債殖利率 (債市閃現更明顯衰退訊號，2 年期和 10 年前美債殖利率曲線倒掛程度創 1982 年來新高紀錄) 及美元指數短線走升，美股四大指數震盪收盤漲跌互見，道瓊指數僅小跌 7.51 點，那指和標普指數也僅僅是收低約 0.3%，費半指數反而是逆勢收紅 1.05%。台積電（2330-TW) 及聯電 (2303-TW)ADR 則是分別上漲 2.56% 及 5.20%。
台股昨日連續第二日大漲後的小回收盤僅下跌 2.12 點，成交量 2433.34 億元，為價跌量縮帶下影紅 K 線，權值股撐指數、指數看回不回，類股則是持續輪漲輪動；今日加權開高 49 點伴隨預估量增，指數走出一波拉升最高來到 14669.98 點，並且站上半年線，不過後續在周末效應及短線賣壓持續未消退，指數開始越走越低最終收盤下跌 30.24 點 收在 14504.99 點，雖站穩萬五整數關卡，但半年線再次得而復失。
今日矽智財相關個股在近期漲多後，走勢已經開始出現分化；生技族群算是盤面上相對吸金的族群 (寶齡富錦 (1760-TW)、美時 (1795-TA)、藥華藥 (6446-TW)、合一 (4743-TW)、中天 (4128-TW)… 等均大漲)。
下周大盤及個股後續走勢，華冠投顧 劉烱德分析師表示主要應該會與國際資金流動有關，利用今日周末跟大家分享一下美債殖利率及美元指數後期變化對國際股市走向掌握。

過去蠻長的一段時間裡，市場上聽到關於美債，主要都是美債短長期殖利率倒掛及美債流動性不足的問題，美國即將陷入衰退；可是如果你有留意，其實應該就會知道，美國差不多花了二個月的時間在債市及匯市，特意營造出了有利於債券購債買家的條件。說到購債的時機點，當然是用升值貨幣去買一個以美元計價 (美元貶值) 的債券，而且買進的債券有一定水準以上的殖利率保障；現在對於全球主要美債的買家而言，應該就是一個不錯的時機點，而 G20 就是大家在喬這件事的最佳場合！只要喬好了，實體經濟就會開始恢復，則股市迎來多頭，拉回都應該站買方。反之，則惡性通漲升溫，央行擴大升息，企業裁員，股市再次進入空頭。