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老望 發達集團副董事長
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來源：您真內行
發佈於 2022-11-11 05:34
幣安放棄收購，FTX危機導致加密貨幣「雷曼時刻」？--5
監管機構都會注意到的危險信號
輿論普遍認為，FTX和做市商Alameda之間的聯繫是造成這場危機的最大原因。班克曼-弗里德創立了FTX和Alameda，持有Alameda的多數股權。
加密貨幣交易所與受監管的傳統金融領域同行一樣，依賴多種合作夥伴為交易提供數字資產，如比特幣或以太幣。所謂的做市商幫助交易者買賣，是通過收取買入價和賣出價之間的一小部分差價來獲得報酬。交易所和做市商之間的聯繫引發了治理問題和潛在的利益衝突。理論上，這種聯繫可能使做市商利用特權信息進行交易，或利用交易所抬高或壓低某一證券的價格。
美國南加州大學馬歇爾商學院金融學教授、前美國證券交易委員會首席經濟學家Larry Harris表示：「這些關聯方之間的關係是任何監管機構都會注意到的危險信號。」
在傳統的股票和期貨金融市場中，交易所被要求作為中立的平台提供服務。監管機構不鼓勵它們與交易公司混在一起。然而，在不受監管的加密貨幣市場裡，沒有任何這樣的限制。
FTX與Alameda之間還有其他聯繫。Alameda除了是一家做市商，還出於自身目的進行交易。據知情人士透露，該公司使用FTX的FTT作為抵押品，從其他加密貸款機構獲得貸款。
班克曼-弗里德此前反駁了Alameda與FTX有關聯的說法，他在2月對《華爾街日報》說，FTX的任何做市商都無權獲取任何非公開市場數據，儘管Alameda通過FTX進行交易，但其「交易量在總交易量中只佔很小的一部分，它的賬戶訪問權限也和其他人一樣。」
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