個股：智易(3596)Q4營收拚連五季創高、上看130億元，毛利率估至少持穩
2022/10/24 14:05 財訊快報／記者何美如報導
網通大廠智易(3596)乘著頻寬升級的成長快車，尤其是5G FWA(固定無線存取網路)受惠於美國政府寬頻基建按計畫帶動，需求快速成長，內部預期，第四季營收將再締新猷，寫下連五季營收創高的新紀錄，年增率超過三成，較上季則個位數成長。至於毛利率，在產品漲價效果陸續發酵下，預估第三季毛利率14%+/-1%應可達標，較前一季改善，帶動獲利創近幾季高峰，第四季續旺，全年EPS上看8.5元。
受惠於頻寬升級趨勢帶動，智易三大產品線需求暢旺，季營收破百億元已成常態，內部指出，受惠於美國政府寬頻基建按計畫帶動，目前以5G FWA的表現最好，其他產品PON、WiFi-6/6E等出貨也很暢旺。根據TrendForce預估，2022年5G FWA出貨量達760萬台，年增率達111%，2023～2025年的出貨量更可望分別達1300萬台、1800萬台、2250萬台。
智易第三季營收以127.84億元，季增17.4％、年增34.8％的雙成長，寫下連續四個季度營收創歷史新高佳績後。先前智易已定下，第三季毛利率展望是14%+/-1%，法人預估，應可達標，帶動單季EPS上看2.3元。
第四季營收預估再創歷史新高，有機會挑戰130億元，寫下連五季營收創高的新紀錄，年增率維持35%以上，年增率則個位數向上。毛利率方面，在這個時間點來看，內部認為，應可維持前一季的14%+/-1%。而第四季營運展望的最終指引，預計11月9日第三季財報公布後公布。法人則看好，智易今年EPS上看8.5元，明年續旺業績維持正成長。