SCFI連18黑 跌幅收斂 貨櫃景氣壞到底 內行卻列出4點轉機
16:202022-10-21 
旺得富理財網
 
王順泉
代表貨櫃航運市況的上海出口集裝箱運價指數(SCFI)，本周續跌35.31點收1778.69點，跌幅1.9%，較上周已明顯收斂。累計連18周收黑，距離年初高點跌幅超過65%。
北美線本周跌幅縮小，遠東-美西線上周跌幅達12.5%，本周每FEU(40呎櫃)達2029美元，下周將面臨2千美元保衛戰，較前一周下跌68美元，跌幅3.24%；遠東到美東每FEU(40呎櫃)為5639美元，較前一周下跌177美元，跌幅3.04%。
本周遠東到歐洲運價幅度相對美國線大，每TEU(20呎櫃)來到2379美元，較前一周下跌202美元，跌幅6.52%；遠東到地中海運價每TEU(20呎櫃)為2568美元，較前一周下跌179美元，跌幅6.52%。
航運景氣持續下滑，貨櫃三雄股價欲振乏力，長榮(2603)今天下跌1.09%、陽明(2609)下跌1.29%、萬海(2615)跌0.6%，三檔股價持續谷底盤整，均線仍呈現空頭格局。
貨櫃航運族群受需求急速萎縮、供給持續增加雙利空襲擊，運價指數跌跌不休，凱基投顧認為，貨櫃三雄長榮、陽明、萬海明年獲利將呈現斷崖式下墜，甚至開始虧損，是繼匯豐、花旗環球證券等轉保守後，市場最謹慎之觀點。
凱基投顧指出，通膨壓力揮之不去，終端消費受限制，第三季美國線進口旺季不旺，最新估計美國線第四季進口量將季減5％、年減4％，今年全球貨櫃運輸將零成長，明年需求成長率僅2％。考量供需加速失衡、各航線現貨價已跌破合約價，凱基估計，美西線與亞洲線本季起轉虧損，美東線、歐洲線分別於明年首季、第二季轉為虧損。
相較於法人圈的悲觀，長榮上周法說會釋出的看法雖然保守，但較為中性。長榮總經理謝惠全以7言詩來形容：「春去秋來又逢冬，運價漲跌永無終，是高是低看供需，供增需降價走低，待通膨緩戰事息，止跌反轉才可期。」對於明年展望保守但並不悲觀。
謝惠全解釋，主要因為明年有碳強度指標(CII)的實施，因為減少CO2排放、船速放慢，可能會吸收掉10%艙位，且新船交付也不是一步到位，所以實際供給的增加，沒有大家所想像的那麼嚴重。
業內人士指出，預期中國大陸市場在二十大後將全面解禁，加上經過下半年庫存去化，且美國年底前將釋出選舉利多，耶誕節後終端需求將逐漸出籠，貨櫃航運景氣低迷的狀況有機會轉佳。
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