10/21期貨市場掃描
群益期貨 2022.10.21
芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨10月20日全面上漲。圖／美聯社

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美股
美股周四下跌，因升息擔憂揮之不去，十年公債殖利率續創 14 年來新高的影響。地平線投資公司（Horizon Investments）投資管理主管希爾（Zachary Hill）表示，利率是拖累股市的主要原因，目前還看不到能夠讓聯準 會暫停升息的環境。費城聯邦銀行總裁哈克（Patrick Harker）表示，聯準會不會在高通膨持續的情況下停止 升息。美國十年公債殖利率續創 2008 年以來新高達到 4.24%。
道瓊工業平均指數 10 月 20 日終場下跌 0.30%（90.22 點）、收 30333.59 點。標準普爾 500 指數下跌 0.80% （29.38 點）、收 3665.78 點。那斯達克指數下跌 0.61% （65.66 點）、收 10614.84 點。費城半導體指數上漲 0.69%（15.47 點）、收 2253.22 點。
道瓊指數佔比達到 5%以上的權重股當中，聯合健康保險（權重 11.27%）上漲 0.11%，高盛（權重 6.75%）下 跌 0.30%，家得寶（權重 5.97%）下跌 2.19%，麥當勞 （權重 5.43%）下跌 0.39%，安進（權重 5.38%）下跌 0.30%，微軟（權重 5.12%）下跌 0.14%。
企業財報部分，IBM 財報優於預期並稱可望超過年度的 營收增長目標，該公司股價收盤上漲 4.73%。美國最大電信商 AT&T Inc 上調年度獲利預估，該公司股價收盤上漲 7.72%。全球電動車龍頭特斯拉（Tesla）第三季交車數量不如預期強勁，周四股價收盤下跌 6.65%。
Interactive Investor 市場主管杭特（Richard Hunter）表示，雖然本周初股市迎來一些漲勢，但全球央行升息的 趨勢並沒有改變，全球陷入經濟衰退的可能性也在增加，這無論是對個人還是企業來說都是一大壓力。
Hargreaves Lansdown 資深投資與市場分析師斯特里特（Susannah Streeter）表示，市場上對於聯準會大幅升息之後將會令美國經濟陷入衰退的擔憂仍然存在，而如果 美國經濟真的衰退，全球其他市場恐怕也難以倖免。
原油
紐約商業交易所（NYMEX）12 月原油期貨 10 月 20 日 收盤下跌 0.01 美元或 0.01%至每桶 84.51 美元，因擔憂通膨影響經濟與需求，大陸防疫可能放寬的消息則是令油價獲得支撐；歐洲 ICE 期貨交易所（ICE Futures Europe）近月布蘭特原油下跌 0.03 美元或 0.03%至每桶 92.38 美元。媒體報導，中國政府正在探討放寬入境旅客的強制隔離措施，由目前的「7+3」放寬至「2+5」（2 天集中隔離，外加 5 天居家健康監測）。
美國能源部 10 月 19 日公布，截至 10 月 14 日，美國商業原油庫存較前周減少 170 萬桶至 4.374 億桶，汽油庫 存減少 10 萬桶至 2.094 億桶，蒸餾油庫存增加 10 萬桶 至 1.062 億桶。分析師原先預期上周美國原油庫存將增加 138 萬桶，汽油與蒸餾油庫存預期將分別減少 110 萬桶與 220 萬桶。美國上周原油、汽油與蒸餾油庫存較過去 5 年的同期平均值分別減少 2%、7%與 20%。
10 月 14 日當周，美國煉油廠日均原油加工量較前周減 少 13.2 萬桶至 1560 萬桶，煉油廠產能利用率 89.5%。 汽油日均產量 940 萬桶，蒸餾油日均產量 500 萬桶。
當周美國原油日均進口量較前周減少 20 萬桶至 590 萬桶，過去 4 周的原油日均進口量為 610 萬桶，較去年同 期減少 4.1%。汽油日均進口量 47.5 萬桶，蒸餾油日均 進口量 11.1 萬桶。汽油日均需求較前周的 827.6 萬桶增 加至 867.8 萬桶，相比去年同期為 963.4 萬桶。
作為需求的指標，過去 4 周，美國日均油品供應量為 2040 萬桶，較去年同期減少 2.4%；其中，汽油日均供 應量年減 6.4%至 880 萬桶，蒸餾油日均供應量年增 1.1% 至 420 萬桶，航空煤油日均供應量年增 7.5%至 157.8 萬 桶。
10 月 14 日當周，美國原油日均產量較前周增加 10 萬桶 至 1200 萬桶。當周美國原油日均出口量較前周的 287 萬桶增加至 414 萬桶，相比 8 月中旬為創新高的 500 萬 桶；當周原油以及油品的日均出口量較前周的 993 萬桶 減少至 947 萬桶/日，相比 8 月下旬為創新高的 1107.6 萬桶。
農產品
芝加哥期貨交易所（CBOT）三大農產品期貨 10 月 20 日全面上漲，主要受到出口銷售數據的激勵。12 月玉米期貨收盤上 漲 0.9%至每英斗 6.84 美元，12 月小麥上漲 1%至每英斗 8.4925 美元，11 月黃豆上漲 1.4%至每英斗 13.9150 美元。美國農業部報告表示，上周黃豆出口淨銷量 233.6 萬噸，創下一年以來的新高。
美國洲際期貨交易所（ICE Futures U.S.）12 月棉花期貨 10 月 20 日下跌 1.1%至每磅 77.40 美分，3 月粗糖期貨下跌 1.4%至每 磅 18.39 美分。
德國農業合作協會 10 月 19 日報告表示，2022 年，德國玉米 產量預估將年減 20%至 354 萬噸，主要因為今年夏天持續乾旱 以及熱浪的不利天氣影響。德國傳統上是玉米的進口國，國內玉米產量減少將令其更為依賴烏克蘭的玉米供應。協會報 告指出，在俄烏達成黑海穀物出口協議之後，烏克蘭玉米已經能夠供應市場，但不確定性仍然存在，如果該協議 11 月到 期後沒有延長，不排除國際玉米市場有可能出現供應瓶頸。
美國能源部 10 月 19 日公布，截至 10 月 14 日當周，乙醇日均產量為 101.6 萬桶，創下 10 周以來的新高；較前周增加 9%，較去年同期減少 7.3%，估計用於生產乙醇的玉米使用量為 1.067 億英斗。美國能源部預估，今明兩年美國乙醇日均產量 將分別達到 102 萬桶與 100 萬桶，高於 2021 年的 98 萬桶/日。 美國農業部則是預估，9 月起的 2022/23 年度，乙醇玉米使用量預估為 52.75 億英斗，周均使用量 1.014 億英斗。
作為需求的指標，美國上周乙醇摻混日均淨投入量較前周增 加 0.4 萬桶至 90.8 萬桶；過去四周，美國乙醇摻混日均淨投入 量年減 0.1%至 90.5 萬桶。美國上周汽油日均需求較前周的 827.6 萬桶增加至 867.8 萬桶，低於去年同期的 963.4 萬桶；過 去 4 周，美國汽油日均需求 881 萬桶，較去年同期的 941 萬桶 減少 10.6%。過去 4 周，乙醇摻混量除以汽油需求的乙醇摻混 率為 10.27%。
金屬
紐約商品期貨交易所（COMEX）12 月黃金期貨 10 月 20 日收盤上漲 2.6 美元或 0.2%至每盎司 1636.8 美元，美元指數下跌 0.04%，12 月白銀期貨上漲 1.8%至每盎 司 18.689 美元。紐約商業交易所（NYMEX）1 月鉑金期貨上漲 3.9%至每盎司 915.1 美元，12 月鈀金期貨上 漲 4.2%至每盎司 2079.60 美元。
全球最大黃金 ETF 道富財富黃金指數基金（SPDR Gold Shares GLD）20 日黃金持有量減少 7.82 公噸至 930.99 公噸，續創 2020 年 3 月以來的新低。最大的白銀 ETF 安碩白銀指數基金（iShares Silver Trust SLV），白銀持 有量減少 14.32 公噸至 15121.38 公噸。
倫敦金銀市場協會（LBMA）在年會上所做的調查顯 示，與會分析師預期一年之後金價將會上漲，因大多數 的分析師預期美國利率可望在 2023 年第一季觸頂，金銀價格也可望在明年第二季之後開始回升。此外，戰爭與疫情所導致的地緣政治與經濟風險也會對黃金的避險需求構成支撐。
調查顯示，分析師平均預估未來一年金價將會上漲至每盎司 1830.50 美元，銀價將會上漲至每盎司 28.30 美元， 鉑金與鈀金的價格也預期將分別上漲至每盎司 1238.70 美元與 2058.80 美元。
雖然一年之後的金價有上漲潛力，但短期前景仍是相當 低迷，市場也普遍預期 11 月聯準會將再度升息 3 碼。 諮詢公司貴金屬洞察（Precious mextals Insights Ltd.）執 行董事克拉普維克（Philip Klapwijk）表示，在美國升 息、美債殖利率攀升，以及美元強勢等因素的影響下， 短期內金價想要大幅度反彈的空間相當有限。
世界黃金協會印度區執行董事索姆桑德蘭 （Somasundaram P.R）表示，隨著第四季印度黃金消費 旺季的到來，印度黃金需求將會較上半年有所改善，但可能還不會恢復到去年那樣的水平。索姆桑德蘭預估， 2022 年印度黃金需求最高可能達到約 750 公噸，仍要低 於去年的 800 公噸。
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