「空」軍轟炸貨櫃三雄 長榮觸礁差點跌停 長約效益失靈 航運股命運多舛
12:552022-10-17 
旺得富理財網
 
黃順德
上海出口集裝箱運價指數（SCFI）連17周下跌，下滑到1814點，周跌幅5.6％，且本土法人大砍目標價，拖累航運類股指數今（17）日慘跌逾6％，貨櫃一哥長榮（2603）一度跌停至137.5元、萬海（2615）、陽明（2609）也重摔4％以上。
長榮總經理謝惠全在上周五（14日）法說會時表示，第四季供需失衡，營收會再滑落，惟全（2022）年仍有不錯的成績，甚至比去年來得更好，明年保守看待、不悲觀；長榮、陽明都鬆口談論會與客戶商議修正長約價格，顯見長約保護效益恐削弱，觀察目前國際長約部分，中美國線占長榮、陽明營收約3至4成、歐洲線約占1成，在長約支撐失效之下，9月營收貨櫃三雄都較8月下滑，僅長榮年增，陽明、萬海雙減。
國泰證期顧問處經理蔡明翰表示，疫情紅利消退之後，航運股股價一去不復返，長線產業趨勢下滑確立，操作上若要做空，少量布局沒有太大問題，惟不建議在股價崩跌時布局大量空單，因跌深恐遭遇強彈，可等到反彈再去加空。另方面，凱基投顧也唱空貨櫃三雄，直指長榮、陽明、萬海明年獲利恐出現斷崖式下墜，甚至開始虧損，目標價分別降至147元、56元與56元。
英國知名海運諮詢機構德魯里（Drewry）表示，一般認為第三季為海運旺季，但由於通膨影響消費者購物意願，支出明顯從商品轉向服務，意味全球對中國大陸商品需求正在減弱。被視為美國經濟活力景氣風向標的聯邦快遞（FedEx），最新一期財報業績遠低於預期，本財年第一季度（6到8月）每日平均處理包裹量較去（2021）年同期銳減11％，寫下連三季下滑。聯邦快遞執行長拉傑．蘇布拉馬尼亞姆（Raj Subramaniam）感嘆，全球貨運量下降，是公司在第一季度業績「令人非常失望」的主因。
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