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Yahoo奇摩股市
2022年10月14日 週五 下午9:33



【一周重點】10/10～10/14本周台股重點回顧
moneybar專家評析
本周行情震盪劇烈，首先美國對於半導體的禁令升級，從設備限制到人才段，對於中國是毀滅性的打擊。就影響性來說，應材直接影響20%的營收，設備商先進製程、成熟製程的設備都不敢出， 就算有一紙放行，難保廠商直接一勞永逸放掉中國市場需求，中國對於消費性、伺服器等相關的需求可能也會影響半導體的需求，對於半導體族群又是重擊，使得國際盤也出現大幅度的下跌。

美國PPI和CPI的數據均顯示通膨仍未降溫，CPI細項來看，主要來自房價的影響，但其中也出現需求下滑的跡象（汽車等），加深了市場對於升息預期的上調。
台積電法說會對於禁令也只能用短期來看可控，長線仍須評估，長線來看是有可能影響到他的CAGR15～20%的成長性，對於評價也會有所影響；至於基本面部分，資本支出下修讓市場覺得有落底的訊號，營收展望都還沒反應客戶疲弱的展望，但N7、N6的稼動率下滑，N3太貴效能不好沒客戶用，另外推一個N4加強版的N3E，這也暗示先進製程的投資對於台積電來說，未來將成為負擔。另外就是台積電的戰略意義，將成為未來各國放大檢視的部份，過度集中台積電，對於歐美而言，是風險極大的，也是未來需要留意的部分。

台股的部份，台積電利空出盡，帶動台股強彈，但反彈就只是反彈，不要認為台股轉多了，台股的基本面沒有變好，資金仍在外流，外部環境的強硬升息，護盤、限空令只是讓台股一步步走向危機，量能一直縮小，維持一個溫水煮青蛙的盤勢。

本周重點新聞

• 美國9月CPI年增8.2%，扣除食品及能源價格的核心CPI年增6.6%，雙雙高於市場預期，顯示通膨仍居高不下，聯準會11月升息3碼幾成市場共識，美股在CPI數字公布後先重挫後強彈，道瓊指數周四大漲828點，那斯達克、標普及費半指數也都上演破底翻，美元指數、美債殖利率則從高點回檔。
• 美國商務部宣布多項限制中國發展或取得高階晶片的新措施，包含：美國企業及使用美國技術的外國企業，須取得政府許可，才能出口高階晶片及設備到中國，以及限制美國人協助中國晶圓廠發展IC等，據傳有美國晶片設備供應商已開始撤離大陸駐廠員工。
• 台積電法說公布第3季每股盈餘10.83元、毛利率60.4%皆創單季新高，對全年成長30%的目標則維持不變，但下修2022年資本支出約一成幅度。對美國半導體新禁令長期影響待觀察，但其中國廠已獲得一年緩衝的豁免。台積電本周遭外資大賣逾6萬張，股價一度跌破400元大關，周五外資轉為買超，股價反彈收412元。
• 台股11日重挫近600點，金管會宣布再擴大限空令，包括：一、每日盤中借券賣出委託數量，由原不超過該種有價證券前30個營業日之日平均成交數量之20%，調降為10%；二、融券保證金成數從100%再上調到120%，藉由提高放空成本打壓空頭。
• 金管會為解決壽險業淨值大減風暴，宣布壽險業資產重分類的三大條件，南山人壽率先發布聲明表示已於9月30日前變更經營模式，遵循IFRS9規定，重分類日為10月1日，淨值比估計可回升至5%以上。除南山人壽外，另有其他壽險公司也考慮進行資產重分類。
• 第3季全球PC出貨量衰退達兩位數，IDC統計全球PC出貨量7425.2萬台，年減15%，幾乎各品牌大廠如聯想、惠普、戴爾、華碩等都呈現衰退；Gartner的統計數字更是大減19.5%，全球出貨量僅約6800萬台。
• 證交所統計9月份全體上市公司營收總計3兆8071億元，年增10%，營收呈現成長趨勢主要產業為貿易百貨業、其他電子業及觀光事業，呈現衰退趨勢的主要產業為金融保險業、光電業及鋼鐵工業。

本周強弱勢類股

• 本周所有類股指數皆以下跌作收，其中以生技醫療類指數下跌8.3%最多，北極星藥業-KY（6550）重挫20%以上，其次為半導類指數下跌7.72%，IC設計族群是重災區，創意（3443）、世芯-KY（3661）跌幅皆超過27%。

本周重要數據

• 加權指數本周下跌574.16點，收13128.12點，跌幅4.19%；櫃買指數收167.45點，跌幅5.24%。
• 三大法人合計賣超503.05億元，外資賣超502.98元，投信買超42.31億元，自營商賣超42.38億元。
• 10/14外資台指期未平倉口數為6394口，10/07為1784口。