貨櫃三雄還有救？ 專家：解套要再等10年
工商時報 數位編輯 2022.10.14
有分析師表示，貨櫃三雄股價一去不復返，要解套恐怕要再等10年。圖／本報資料照片

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市場預期長榮（2603）將於今（14）日法說針對利空消息釋疑，三雄今日早盤飛揚，皆逾半根漲停。但住套房的股民恐怕高興不起來，因為有分析師表示，三雄股價一去不復返，要解套恐怕要再等10年；另外，有本土法人率先示警，預期萬海（2615）虧損將提早到來，最快見於明年Q2，將其目標價降至56元，維持「持有」評等。
上海出口集裝箱運價指數（SCFI）9月發生大規模崩跌，月跌幅約32%，來到最新公布1922.95；三雄9月營收僅長榮維持去年同期成長5.5%，陽明（2609）、萬海皆是月、年減的情況。惟長榮今早因市場預期漲幅逾5%，陽明漲幅也超5%，股價分別達153.5元、63.2元，萬海更超過6%，股價最高一度至70.7元。
但大環境大環境不佳，三雄股價齊揚恐怕只是一時的迴光返照。有航運分析平台的分析師認為，需求下滑導致貨櫃航運運價持續大減，明後2年還將有大規模新船交付，過去2年包括缺船、缺櫃、塞港等利多情況持續消退，長約、環保法規也出現變化，貨櫃市場風險嚴峻程度持續在上升。
對於三雄股價的未來展望，摩爾投顧分析師林漢偉認為，三雄獲利明顯衰退，不過不會立即腰斬，但在運價方面，第三季已經跌到主要船商成本價，很難期待會回到去年或今年初的高峰；他預期，短線上第四季營收應該還會在相對高峰，但明年獲利方面，法人下調幅度比較多。
另外，國泰證期顧問處經理蔡明翰表示，運價一崩跌馬上就將10年才看的到榮景打回原形，漲的時候超漲，跌的時候超跌，要解套恐怕要以10年為單位，下次榮景一定在10年後。
值得一提的是，有本土法人預期萬海虧損會提早出現，分別將今明兩年EPS估值下調至35.8元、負5.27元，虧損最快會在明年第2季發生，比原先預期的2024年H1還早；該法人還將萬海目標價從67元調降至56元，維持「持有」評等。
（旺得富理財網 李澍）