外資買賣超動向、研究報告、市場看法經常是市場注意的焦點。但不論是從過去台股的歷史經驗，還是從去年的全球金融海嘯來看，外資掌握資金、研究資源的優勢，還是會有荒腔走板的演出。外資在市場訊息混沌時，不一定會比散戶高明。人都會犯錯，外資券商及一般外資法人也不例外，甚至會犯下比一般散戶更嚴重離譜的錯誤。
這些重量級的外資，負責提供各公司、各產業、各國以及全世界的投資建議，過去幾年在全球股市呼風喚雨，卻不敵金融海嘯，不僅未能預見大多頭股市即將結束與金融海嘯的前兆，更未能即時挽救自家城門的失火。投資人要謹記︰「再怎麼厲害的專家，準確度也是只有對一半」，即使是明星級外資，也經常錯判形勢，更別說是故意放出來的假消息了。
股市的利益爭奪, 與自然界的生存競爭或動物獵捕相似,當釣魚或誘捕動物時, 總是需要一個"餌"並且要選擇適當的餌, 和適當的偽裝。製造出一個必要的"餌", 就是誘捕其他參與者的重要手段,而這個餌當然必須具有吸引力,必須讓誤食者不自知, 等到受獵捕對象已深陷陷阱, 才發現已受傷而且來不及脫身。
外資發表報告喊進喊出，實際操作上卻是口是心非。每當外資券商發表研究報告，都會引起投資者注意。外資研究報告洋洋灑灑，目的是給客戶作為投資決策參考，然而他們的客戶通常也不會照單全收，只是作為投資決策的參考資料「之一」。每當外資發表報告「喊進」、「喊買」或「喊多」個股時，投資人要特別留意發表報告券商對個股的買賣超情形，以防外資有「口是心非」的狀況。
外資提供目標價，不是達不到就是會被突破。外資券商的個股研究報告都會設定所謂的「目標價」，而這個目標價通常都是由分析師預估的年度EPS（每股獲利），搭配個股的歷史本益比（PE）或股價淨值比（PB）高低區間來設定。不過，外資預估的EPS 不會百分之百應驗，落差程度大小要看外資分析師的「功力」和「運氣」。因此投資人看到「目標價」，須謹記這是「預測值」，更有可能是「市場之餌」作作參考就好不會完全準確的。
外資曝光的研究報告，多是二手落後情報。外資券商的研究報告通常不直接對外發表，僅供客戶參考。一般外資券商的網站都有「研究報告」專區，下單的客戶只要輸入帳號、密碼，即可在線上瀏覽或下載較新的研究報告，少數媒體記者跟外資券商的客戶有不錯交情，也有機會取得較新的研究報告，但都不是最新的，更不用說那些輾轉取得的落後訊息。
因此，投資人在媒體上看到外資報告，不要盲目相信或跟進買賣股票，以免淪為「轎夫」，成為倒貨對象。投資人如果「有幸」看到外資研究報告的本文，要關注的不是明牌，而是學習其投資分析的邏輯。
外資現貨期貨都操作，避談採取兩手策略。許多外資法人操作相當靈活，尤其是近年興起的對沖基金（hedge fund），經常在股市以現貨搭配期貨來操作。例如，當研判股市即將下跌時，一方面逢高減碼現貨（賣出股票），一方面逢高在期貨市場布空單，等空單布局完畢，他們就會擴大賣超權值股（例如台積電），用力摜壓指數，以擴大期貨空單的利潤。只要操作得當，外資法人賣股票（現貨）的虧損，完全可以從期貨市場的獲利彌補回來，而且還倒賺。
外資主動發表市場展望，目的是要散戶抬轎捧場。外資法人從事投資，唯一目的是賺錢，因此很希望建立自身對市場的影響力。當外資認為賺錢機會來時，通常會先做好布局，可能作多，也可能作空，等布局完畢，就會發表看法，希望市場能夠往讓他們獲利的方向走，因此投資人千萬別期待外資來指點迷津，反而要提防外資把台股當提款機。歐美成熟市場散戶比重不高，台股散戶比重仍超過5成，在「資訊落差」的情況下，一般散戶很容易淪為外資殺手的獵物！
只見外資鉅額買超或賣超，往往不說隱含反向意義。外資進出台股的金額龐大，而且是許多大型龍頭股的大股東，例如持有台積電股權超過7成，因此其買賣超動作往往決定台股的漲跌。不過，投資人如果緊跟外資買賣超的腳步來操作，很容易吃虧，特別是當外資當日大買或大賣時。歷史經驗顯示，台股指數高點是外資「買上來」的，指數低點也是外資「賣下來」的，在高檔往往出現鉅額買超，在低檔往往出現鉅額賣超。投資人如果跟進操作，就很容易淪為外資獵殺的對象陷入追高殺低的窘境。