七大投信看鷹襲 短打主攻兩類標的
工商時報 李娟萍 2022.09.25
美國聯準會（Fed）激進升息，道瓊指數跌至近兩年新低，台股周線連五黑，市場籠罩在經濟衰退陰影。圖／本報資料照片

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美國聯準會（Fed）激進升息，道瓊指數跌至近兩年新低，台股周線連五黑，市場籠罩在經濟衰退陰影。包括台新、安聯、保德信、統一、群益、富蘭克林華美、瀚亞七大投信研判，台股再度震盪打底，長線擇股可放眼2023年，短打者可投資「逆景氣」及「景氣安全」的標的。綜合各家投信看法，此時宜靜待市場進行評價調整，中性看待後市。
至於適合短打者的「逆景氣」及「景氣安全」兩類型投資標的，前者主要有解封概念、生技、綠能，後者則以伺服器、高速傳輸、光通訊、蘋概、電動車及汽車零組件相關個股為主。
群益中小、馬拉松基金經理人楊遠瀚指出，美國聯邦公開市場委員會（FOMC）決議升息3碼，比市場預期更為鷹派，美元走強，非美元市場貨幣齊貶，引發全球股匯市激烈反應。
按利率點陣圖預估，升息循環終點將落在明年上半年，明年中下期停止升息，而市場目前共識，科技股將在明年上半年庫存調整結束，由於股市通常會提前一季反映，台股反彈行情仍可期待。
台新台灣中小基金經理人吳繼先指出，聯準會（Fed）打壓股市，意圖降低股市財富效果，讓消費力更弱，降低通膨，現階段台股最差情境，是跌回到前波低點之後止跌，然後震盪打底。
不過，從產業面來看，產業利空出盡時間點已接近，近期產業利空訊息大部分已反映在股價上。另以美國ISM落底時間，應也是在年底，通常股市會領先反應，11月台股可能有上漲機會。但產業落底、景氣回升的力道不足，預期反彈力道也有限。
PGIM保德信店頭市場基金經理人柯鴻旼認為，台股7～8月股市反彈、9～10月行情將是震盪打底，時序進入第四季，布局應放眼2023年。
研判通膨高峰將落在今年下半年，科技業庫存調整可能延續至明年上半年，在大陸20大之後，政策或許會鬆綁，且重新對外開放。比較難以掌握的是俄烏戰爭、台海情勢政治風險。短期市場已至相對底部，預料盤勢在橫盤打底後，具有產業成長前景的類股，將成為資金聚焦首選。
富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸認為，因美股弱、美元強、外資賣超台股，台股指數空間有限，小型股有表現，但較難看到族群整體性表現。科技業積極去庫存，第三季消費性電子產品庫存處高位，半導體的DRAM、Driver IC庫存也很高，但「天底下只有賣不掉的價格，沒有賣不掉的產品」，一旦廠商加碼促銷後，第四季庫存有望見頂後下降。

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