超級央行周還能上車？法人欽點3檔金融股
工商時報 數位編輯 2022.09.19
全球超級央行周接連登場，包括台灣、美國、英國、瑞士和日本等至少12個主要國央行將宣布最新利率動向。圖／freepik

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全球超級央行周接連登場，包括台灣、美國、英國、瑞士和日本等至少12個主要國央行將宣布最新利率動向，其中最受矚目的是，美國聯準會（Fed）升息已成定局，市場普遍預期再次升息3碼（0.75個百分點），將推升債券殖利率持續彈升，債券價格則持續下滑，對於大量持有債券的金融業者來說，恐將面臨債券評價減損壓力，其中部分壽險可能陷入淨值比低於3％，必須增資的壓力，以銀行為主體的金控同樣難逃淨值減損。
我央行周四（22日）舉辦第三季理監事會議，預料也將跟進繼續升息，市場料央行本季仍將宣布升息半碼（0.125個百分點），將連三季升息，這次調整後，央行重貼現率將由現行1.5％上修至1.625％。從金管會統計資料來看，統計到今年7月底，我金融業持有股債部位共約30.35兆元，值得注意的是，金融業持有債券部位就高達27.2兆元，較去（2021）年底增加近1.5兆元，在全球央行持續緊縮態勢下，不僅資金撤離股市，債券殖利率彈升也將使價格走跌，影響帳面評價損失，進而拖累淨值。
15家金控8月自結獲利為315億元，月減33％、年減45％，累計前8月合計獲利3102.94億元，改寫歷史次高紀錄，但因基期之故，年減達32％。升息是雙面刃，聯準會（Fed）快速升息，金融族群雖受惠利差擴大，惟股債市重挫，資產減損虧模更大，導致獲利衰退，銀行型今年前8月金控獲利年減18％，持續優於壽險型金控獲利年減40％，與證券型金控的獲利年減33％，法人看好外幣占比較高的中信金（2891）、第一金（2892）等，壽險則富邦金（2881）優於國泰金（2882）。
財經專家指出，Fed鷹式升息帶動美元強升，新台幣貶值多少彌補淨值減損壓力，部分銀行上半年雖因升息導致股債評價損失，惟在新台幣狂貶下，也賺到了匯兌利益，因此儘管淨值減少，暫時並無增資的迫切需求。金融業大老表示，台灣金融業投資部位很大，其中投資債券部位又更大，升息後的未實現損失很驚人，「就算現在賺錢，明年配息可能不樂觀，現金殖利率想高一點的機會不大。」
※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
（旺得富理財網 黃順德）