企業獲利穩健 REITs醞釀反攻
工商時報 孫彬訓 2022.09.19
美國房價、租金續處高檔，加上因租約特性，使其營收相對較為穩定，挹注美國住宅REITs表現。圖／美聯社

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投信法人指出，全球地產股2022年EPS成長預估由12.7％下修至10.6％，但成長率大幅優於其他產業。另從財報觀察，REITs並沒有出現大幅衰退，儘管快速升息後續影響經濟程度難以預料，引發較高的不確定性，但REITs高股息的防禦性與抗通膨能力可望逐步顯現，企業獲利穩定成長將為多頭的基礎，因此短線跌深後應有更多反彈空間。
台新全球不動產入息基金經理人黃俊晏表示，REITs的成長潛力與業績表現將在利率上行壓力趨緩後，重新反映在股價上，高通膨時代的表現仍可期待。選股焦點著重資產品質優良且展望穩健的標的，並視旗下物業收租狀況以及產業前景調整比重。
區域與國家配置上，可在局亞太地區，以因應歐美市場經濟展望惡化的影響，其中，日本國內旅客倍增，可望回到或超越疫情前水準，日本旅館相關REITs上檔空間大；產業配置上，以業績穩健且前景明確的特殊及工業為主，並均衡搭配景氣連動性較高的零售、旅館、地產股。
復華全球資產證券化基金經理人蔡佩珊表示，根據預估，2022年全球REITs營收年增率預估呈現各區域全面正增長，美、歐、亞洲在今年6月雖然被調降，但7月又被調升，其中以美國REITs增速預估值為今年以來最高。
蔡佩珊指出，美國房市供給端受制缺工、建築成本上升，因此自有及出租住宅空屋率處歷史低位，房價、租金續處高檔，加上因租約特性，使其營收相對較為穩定，挹注美國住宅REITs表現。
日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示，第三季預期長照醫療REITs入住率、租金、長照醫護人數三大關鍵數據仍呈現緩步回升，長期剛性需求並未改變。
野村全球不動產證券化基金經理人李雅婷表示，當近期的高通膨出現拐點時，聯準會將放緩先前強烈的緊縮貨幣政策，這將有助於回復金融市場信心，並成為REITs市場的催化劑。