美元飆 全球供應鏈驚見兩巨變 謝金河揭台灣1類股危險了
00:302022-09-18 
旺得富理財網
 
李宗莉
強勢美元風暴來襲，各國貨幣接連跳水重貶，財信傳媒董事長謝金河窺見兩大變化，除東協市場受惠全球供應鏈移轉，出現匯市抗跌、股市逆漲的罕見景象；美對大陸的限制也從晶片擴及生技，都是供應鏈重大改變的訊號，對台灣半導體業而言，IC設計業者有一半營收從對岸挹注，選邊站壓力山大，恐蒙受巨創。
謝金河表示，美國8月CPI8.3%，這個數字高於市場預期，也讓市場擔心引來Fed暴力式升息，9月22日升息3碼似成定局，美股再度出現跳崖式回檔，美國各大指數幾乎全線崩潰，歐洲股市也跟著掉頭，全球股市再掀冰風暴。
匯市再出現變化，美元指數重新站上110， 今年以來，美國CPI數字牽動股市的變化，以近幾個月為例，5月17日公布6月CPI高達9.1%，5月18日道瓊挫1164.52，跌幅3.57%，此後帶來一陣跌勢，到6月15日7月CPI仍高達8.5％，次日道瓊也跌741.46點，但市場認為已較6月回落，通膨降溫見效，之後美股出現一波彈升，攻到年線才回檔。
今年通膨升溫，每月公布的CPI都牽動股價走勢，因為公布之後，央行都會出來表態，像8月26日Jackson Hole年會，Fed主席鮑威爾暗示升息升到通膨降下來為止，可見空頭市場的跌勢，都是在關鍵轉變的地方出現巨變，這個長黑回檔通常是致命性的撞擊。
今年美股儼然是全球重災區，謝金河在最新一期《先探》撰文指出，在美掛牌的ADR有台積電、聯電、日月光，也都巨幅下跌，費半下跌，當然也壓迫到台股走勢，但今年出現1個特殊景象，日圓大幅貶值，但日經指數只小跌2％，而且站在年線之上。
另一個是東協股市，今年印尼股市漲逾10％，印度也漲3.98％，泰國小漲3％，新加坡漲4.46％，似乎說明供應鏈移轉的新態勢，今年全球股市都大跌，東協各國股市除越南因去年漲幅過大，今年修正，多數都出現匯市抗跌、股市逆漲的景象，跟1997年亞洲金融風暴時完全不一樣。
1997年亞洲金融風暴造成東協經濟幾乎崩潰，以泰國為例，泰銖從22.2貶到54.5兌1美元，泰股從1789跌到204，印尼盾更貶到驚人天價，是東協一場大浩劫，關鍵轉折點是1994年朱鎔基主導的匯改，把人民幣與外匯券併軌，人民幣貶到8.77兌1美元，原先南進的資金轉成西進，東協經濟被掏空，從此陷入困難調整，中國大陸則搖身變成世界工廠。
第2213期《先探》報導，這個情況現在又出現巨大變化，美國主導的供應鏈移轉，號召企業把生產基地從中國大陸移出，最近財長葉倫說出1句關鍵詞「Friend Shoring」，呼籲重新建立友善供應鏈，把關鍵產業鏈移轉到友好關係的國家去生產。
最近美國從晶片法案，到CHIP 4到限制KLA、Lam Research、AMAT對陸供應14奈米以下設備須獲商務部核准，也要求EDA的Synopsys、Cadence及西門子3奈米以下軟體禁輸陸，然後是AMD及Nvidia的CPU及AI晶片，動作愈來愈大。
最近拜登出席Intel在俄亥俄州的晶片廠開工典禮，又指出晶片製造一定要在美國製造，且說出1句關鍵詞叫「Cancer Moonshot」，表示生技及生物製劑也要在美國生產，都是供應鏈重大改變的訊號，也代表美對陸的限制，已從晶片擴及生技業，是美中博弈的重要訊號。
謝金河認為，對台灣的半導體產業而言，IC設計業者有一半營收從對岸挹注，在美國打造友善供應鏈架構下，台廠在選邊站的壓力下，IC設計產業可能會受到很大衝擊。