2022/09/15 14:40:51
經濟日報 記者廖賢龍／即時報導
富蘭克林證券投顧表示，第4季盤勢將持續聚焦通膨、央行政策及國際政經情勢，預期金融市場將呈現風險情緒迅速轉換(risk-on/risk-off)的震盪走勢，中共20大會議10月16日展開及美國11月8日的期中選舉之前國際政治紛擾仍多，增添今年股市旺季行情的操作難度。

著眼歐洲面臨冬季能源供應危機、美國有核心通膨僵固性的挑戰，讓美歐央行展現比預期更加鷹派的政策立場，將持續壓抑景氣、企業獲利和股市評價面，預期股市仍位處震盪測底階段；另一方面，隨著聯準會升息循環進入下半場，債券資產殖利率彈升後的評價面改善，未來不論是面臨景氣衰退、或是通膨下滑讓聯準會放慢或停止升息，債券的上漲潛力將高於下檔風險。

富蘭克林證券投顧表示，因應市場波動環境，第4季採取防生曙策略，防禦優先強調以靈活調整資產配置的美國價值平衡型基金為核心，兼顧多元收益、防禦景氣下行、控管風險和長期資本利得的多重目標，並因應投資人風險屬性增持適合的債券型基金，包括美國政府債、非投資等級債或全球複合債券型基金，提高投資組合的防禦力。

另一方面，儘管總體經濟環境存在逆風，並不代表要完全撤離股市，看好生活必須及生(升)息題材，包括基礎建設、公用事業、美國股利成長型股票和價值型股票基金，將持續扮演盤面主流；短線美國生技和科技股波動仍大，隨著評價面回歸長期平均，加上第4季向屬醫學會議旺季、併購活動回溫，建議透過分批加碼或定期定額累積部位，等待烏雲散去後的曙光出現。
富蘭克林2022年第四季投資策略。資料來源：富蘭克林證券投顧整理