金融股還能存股?老手:短空長多注意1數據
工商時報 數位編輯 2022.09.14
Fed下周幾乎鐵定升息3碼，台美利差擴大，本有利金融族群，但防疫保單至今已賠逾900億元，加上投資收入減少，15家金控獲利直落，股價也跌多漲少。圖／FREEPIK

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美國8月CPI高於預期，Fed下周（21日）幾乎鐵定升息3碼，台央行恐會跟進，台美利差擴大，本有利金融族群，但今（14）日確診人數飆增至逾4萬人，對產險業來說無異虧損擴大，防疫保單至今已賠逾900億元，吃掉產險3年獲利，加上股債市震盪，投資收入減少，15家金控獲利直直落，股價也跌多漲少。
據報導，台股連三日上漲，金融股獨憔悴，13日包括元大金（2885）、兆豐金（2886）、國泰金（2882）、中信金（2891）、永豐金（2890）、台新金（2887）、華南金（2880）、第一金（2892）等8檔，股價皆在盤下，相對大盤表現疲弱。
至於玉山金（2884）、日盛金（5820）、合庫金（5880）、新光金（2888）、開發金（2883）、國票金（2889）、富邦金（2881）等7檔13日雖然未跌，但股價不是平盤就是收在平盤之上。
國內15家金控8月獲利315億元，月減33％、年減45％。前8月合計獲利3102.94億元，雖創史上次高，但因基期之故，累計獲利較去年同期年減32％。
元富投顧分析，金控8月獲利大幅衰退，主要是現金股利認列高峰已過，加上投資收益及防疫險等負面因素拖累所致。
不過，受惠於美台升息循環挹注，累計前8月獲利表現，銀行型金控獲利年減18％，持續優於壽險型金控獲利年減40％，與證券型金控的獲利年減33％。
影響金控股獲利的兩大負面因素，分別為產險理賠金及殖利率彈升，造成壽險淨值下滑，短期而言，有銷售防疫保單的產險公司獲利，將持續受到疫情居高不下的衝擊。而壽險淨值下滑主因在於股市下跌，以及債券殖利率攀升，然債券殖利率彈升，就長期而言，對於新錢的投報率提升、未來將有助於經常性收益率走高，則屬於短空長多。
元富投顧建議，須留意壽險金融未實現損益的狀況，若呈現虧損，則將影響明年股利配發。
國泰證期資深經理蔡明翰則指出，今年以來，聯準會（Fed）快速升息，金融族群雖受惠利差擴大，但股債市重挫，資產減損的虧模更大，導致獲利衰退。Fed預期9月將升息三碼，但後續11月與12月預期升息腳步將減緩至2碼與1碼，因此，衝擊將逐步降低，股債市表現也將逐步轉佳，上半年的資產減損有望回沖，金融股獲利將見回升。
※免責聲明：文中所提之個股內容，並非任何投資建議與參考，請審慎判斷評估風險，自負盈虧。
（旺得富理財網 馮恩惠）