新iPhone後第一槍 大摩降評大立光
工商時報 簡威瑟 2022.09.13
摩根士丹利證券將現任股后大立光投資評等降為「中立」，開出蘋果新機發表後第一槍。圖／本報資料照片

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智慧機復甦之路顛簸不斷，摩根士丹利證券指出，在新iPhone發表的季節性利多過後，智慧機第四季復甦將陷入停頓，整體出貨量將會下降，不利光學族群表現，將現任股后大立光（3008）投資評等降為「中立」，開出蘋果新機發表後第一槍。
摩根士丹利先前的論點是，光學相關企業受惠傳統旺季，第三季出貨量與營收將會復甦，成為股價催化劑（catalyst），觀察大立光、玉晶光7、8月股價走勢確實印證摩根士丹利想法。不過，隨時間步入9月中旬，大摩研判，出貨量的復甦已告段落，接下來缺乏進一步的利多挹注，光學族群的成長空間有限，因而降評大立光「中立」，對玉晶光股價預期也由630元，略下修至600元。
智慧機產業短期復甦無望，目前已經是市場共識，摩根士丹利證券評估，至明年上半年以前，不太可能看到產業回溫，換言之，智慧機供應鏈未來幾個月內也將缺乏利多因子。
值得注意的是，大摩估計，新iPhone發表展現季節性強勁表現後，未來幾個月出貨量將減少，Android陣營智慧機需求也不會有顯著改善，預期大陸智慧機下半年出貨量年減17％，第三、四季出貨均遜色，最快要到明年第二季才會從低基期開始反彈。