網通3劍客營收年增破15％ 外資按讚這檔
工商時報 數位編輯 2022.09.12
智易（3596）、智邦（2345）以及中磊（5388）3檔8月營收均呈現月減年增，由於下半年零組件缺料舒緩，加上疫情後基礎建設預料將有一波熱潮。圖／摘自Freepik

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智易（3596）、智邦（2345）以及中磊（5388）3檔8月營收均呈現月減年增，由於下半年零組件缺料舒緩，加上疫情後基礎建設預料將有一波熱潮，法人看好網通廠下半年營運，歐系外資出具最新報告，看好智邦400G產品及雲趨勢推升，2023年將迎新的ODM客戶，維持優於大盤評等，目標價330元。
智易8月合併自結營收為40.78億元、月減少2.5%、年增加31.5%；累計1至8月合併自結營收為294.49億元，較去年同期增加16.4%。第3季為網通傳統旺季，法人預估，智易第3季營收將持續成長，且因產品價格對客戶漲價的效果陸續發酵，第3季毛利率、獲利將優於第2季。
智邦8月營收63.9億元，月減少6.5%、年增加15.7%；累計前8個月營收476.5億元，年增加27.7%。智邦目前主力交換器出貨為100G產品，400G產品也已經開始出貨，預計隨著產品切換，400G營收比重到2023年會到雙位數，不僅如此，智邦目前企業級網絡、電信級網路接單出貨都順利，法人樂觀看好，智邦今年全年營收可望破800億元。
中磊8月營收57.3億元，月減少4.54%、年增加48%，為單月營收次高紀錄。累計前8月營收為396.3億元，較去年同期成長46%，8月單月及1至8月累計營收均創歷年同期新高。
歐系外資表示，智邦8月營收月減少7%、至64億元，但仍較去年同期成長16%，現階段注意包括PMIC(電源管理IC)和FPGA IC(可編程邏輯閘陣列IC)的庫存水平在6月至7月走強後轉弱，而最近的四川停電也影響了其中一些組件的供應，儘管如此，智邦第3季營收季增落在7%、上看200億元大關，毛利率也可以維持在高水準，主要是受益400G產品以及更佳的產品組合。
歐系外資表示，智邦400G產品自6月開始出現明顯的成長，該趨勢會在下半年持續，400G產品今年占比營收約10%，2023年上看15%，2023年將會迎來新的企業ODM客戶，而智慧NIC(智慧網卡)今年貢獻營收有機會達20%，2023年還會進一步增長。整體而言，預計智邦2023年營收增長11%，每股收益相較2022年提高3%，維持優於大盤評等、目標價330元。
萬寶投顧分析師蔡明彰指出，從半導體發展走勢來看，整體半導體的選股方向正在改變，晶圓代工從過去2年的成熟製程轉向先進製程，IC設計則由消費電子晶片轉向網通晶片。
他舉例，IC設計龍頭聯發科（2454）及瑞昱（2379）今年專注發展網路相關晶片，主要是網通晶片容易取得，同時也跌價，網通股的春天來臨。
智邦、智易及中磊今天股價均走高，智邦上漲14元、漲幅5.18%，股價收284.5元；智易開平高盤，盤中股價最高到117元，尾盤漲幅收斂至小漲1元、漲幅0.88%，收115元；中磊以95元開盤，盤中最高到98.6元，終場收盤上漲2.9元、漲幅3.08%，收97元。
（旺得富理財網 旺得富編輯中心）