全球股市「4大皆空」 都因老美背後這盤算 謝金河：台積電跟2大廠都慘了
16:292022-09-10 
旺得富理財網
 
李宗莉
全球股市震盪加劇，財信傳媒董事長謝金河分析，現有升息潮、貨幣競貶、俄烏持久戰與美中角力升溫等4大利空等待拆彈，加上台積電等晶圓代工淪外資提款機，使台股壓力一直都在。且美國《晶片法》明列受補貼企業10年內不得赴中，在孤立大陸半導體產業之餘，也對台積電、三星及海力士等3大廠帶來巨大衝擊。
謝金河認為，美國9月不管升息3碼或2碼，利率都將來到3％附近，全球各國與美國利差加大，也導致近期全球貨幣競貶，現有2大災區，一是俄烏衝突，俄羅斯加大對歐洲反制，宣布停供天然氣，造成歐洲面臨冷冬威脅，歐股歐元都走低，英鎊跌到1.4444，歐元也創0.9879的新低紀錄，英國新任首相特拉斯（Liz Truss）馬上面臨巨大壓力。
另一邊來自亞洲，9月5日亞洲貨幣現新一輪跌勢，新台幣創下30.767新低、日圓跌到140.78，韓元也創1374.84的新低紀錄，人民幣貶至6.95兌1美元，這1輪亞洲貨幣貶值的重心在東北亞，其中南韓貿易逆差加劇，情勢十分險惡，人民幣跌到2年新低，也帶來更多更大的挑戰。
上半年股市大跌是在反應下半年的利空，現在是真正的利空湧現，這些利空都會對市場帶來巨大調整，一個個拆解來看，一是美國明確宣示對抗通膨優先，將升息到把通膨壓下來為止。
今年美國核心利率可能逼近3.5％，這一來與世界各國利差更大，必將逼得各國加大升息，像歐洲央行（ECB）對升息一向十分保守，但這回升3碼回應，勢必壓制經濟熱度，這是必要之惡。
其次是美國強升息，也會推升美元強勢，各國貨幣呈現弱勢，新興國家在通膨壓力下，又因貨幣貶值火上加油，如果債台高築，恐怕不支倒地，像是斯里蘭卡、巴基斯坦險象環生。
這一次韓元、台幣、日圓、人民幣貶值，都對股市帶來進一步衝擊，他在最新一期《先探》指出，強美元造成外資不斷賣超台灣的權值股，台積電等晶圓代工股成為外資提款機，也使台股壓力一直都存在。
三是地緣政治的新危機，俄烏戰爭形成持久戰，俄羅斯已加大對歐洲供應的反制，北溪2號停止後，現在北溪1號也停，德國須向其他歐洲國家及加拿大尋找燃氣的供應，油、氣高漲又給歐洲帶來更大壓力，歐元、英鎊跌不停，美元更加強勢。
四是美中角力持續升溫，從裴洛西訪台牽動的海峽軍演，美對陸態度愈發不友善，大陸一直期盼的貿易關稅下修或取消不僅落空，壓力還不斷升溫，首先是8月9日拜登簽署通過《晶片法》，包括520億美元的獎勵晶片業者，240億美元的租稅獎勵及未來10年2000億美元對高階晶片投資，總數2800億美元。
第2212期《先探》報導，新法出爐後，美光立即宣布未來10年投資400億美元，格芯（GFS）與高通也宣布合作擴大採購，並在紐約翻新晶圓廠。
這個晶片法案也明列拿到補貼的企業，未來10年不得赴中投資，擺明是孤立中國大陸半導體產業，對在南京有廠的台積電、在西安設廠的三星及在大連有廠的海力士（Hynix）都帶來衝擊。
接下來是美國主導晶片4方聯盟，把美國、台灣、日本、南韓拉在一起，但完全把中國大陸推開。美國是半導體產業的大腦，主導設計；日本供應材料、設備與關鍵零組件；台灣負責非記憶體的晶片製造；南韓負責記憶體。
之後美國又補2槍，1是禁止電子自動化軟體EDA移往中國，這對Synopsys、Cadence等帶來壓力。接著是美國禁止Nvidia、AMD的高性能運算GPU及AI晶片銷陸，雖有1年緩衝期，但已把過去的模糊空間明確規範。
這一連串動作帶給半導體產業巨大衝擊，費半指數首當其衝，去年全球缺晶片，SOX指數最高漲到4068.15，今年最慘跌到2386.67，這次彈升到3087.44，只越過半年線，相對顯得最弱勢，這次又跌到2548.17，在美國6大指數中最弱勢，顯然可見半導體產業已成為美中角力主戰場。