六千點選股法
由美國次貸、二房風暴掀起的金融大海嘯，狂掃全球資本市場，全世界的舊秩序被瓦解，新秩序正在重新建立，有許多新的趨勢逐漸正在形成中，首先最重要的是美國強權地位的動搖，未來誰可取而代之？
股災之後美國聯合各國央行，以雷霆手法緊急救市，全球股市應聲反彈，台股在跌深、融資大減肥、央行降息、政策作多有利條件下，指數6000點的位置，應是逢低佈局的良機。
本期先探週刊特別搜尋出幾個新的投資方向，供大家決策時參考，分別是：二低一高選股法，鎖定：一、低負債比：持有戰略物資-現金者。二、低淨值比：股價高於十元，但淨值比低於一倍者。三、高殖利率股：能連續三年配出現金股息者。四、融資大減肥。五、三大法人連續加碼者。作為個股選股參考。
二低一高選股法，鎖定：一、低負債比：持有戰略物資-現金者。二、低淨值比：股價高於十元，但淨值比低於一倍者。三、高殖利率股：能連續三年配出現金股息者，四、融資大減肥，五、三大法人連續加碼者。
今年九月十六日，美國聯合各國央行，以雷霆手法緊急救市，全球股市應聲反彈，從二○○七年中以來金融海嘯所引發的大動盪，短線終於有止穩的契機，不過，美國五大投資銀行已經全部走入歷史，美國自詡的自由經濟主義也被打了一大巴掌，海嘯肆虐過後，有的企業屍骨無存、有的卻站得更挺，有人宣告破產、也有人大撿便宜貨，大破之後期待大立，新的金融秩序正在緩步重建之中，面對新的結構與變局，投資人該如何自處？又該如何選股？
樓起 樓塌 全球經濟大逆轉
從二○○○年以來，全球金融市場存在一個正循環：二○○○年網路科技泡沫破滅，美股以及台股都出現重挫，美國為了挽救經濟，不但連續減稅，FED還將利率降到一％，這是過去五○年以來最低利率水準，結果，錢潮為患，反而創造出了房地產的泡沫，藉此掩蓋住了網路泡沫。房價大漲之後，美國人用增值部位貸款，因此消費能力大為提升，美國是全球最大的消費終端市場，需求大增，也就養成了中國世界代工廠的地位，就在中國原料需求大增之下，基本金屬、原油等原物料也紛紛大漲，走出了歷年少見的大行情，不但造成通貨膨脹高升，中國以及中東油源區也賺得了大筆鈔票，主權基金大行其道，也引發了國際熱錢到處亂竄。
但是從二○○六年年底之後，這個正循環開始轉變為逆循環：為了壓抑持續高漲的通貨膨脹，各國央行連續性的調高利率，初期沒有效果，但是當連續升息到定程度，並且油價越過一○○美元之後，大家終於受不了，美國房價從○六年底正式反轉，○七年二月匯豐銀行首先提列十八億美元的次貸備抵，自此揭開了房地產泡沫破滅的大修正，藝術市場果如以往的敏感反應，○七年十一月蘇富比千辛萬苦求來的梵谷名畫「麥田」流標，蘇富比股價繼一九九○年(日本資產泡沫破滅)、二○○○年(美網路泡沫破滅)之後，形成另一次長線高點，也預告了這一波全球經濟的大調整。美國房市崩跌，立即緊縮美國的消費力，中國出口成長率開始下降，在預期需求下降之下，基本金屬原料、原油也開始重挫，而由於美國藉財務工程的優勢，將有問題的房貸分數層包裝債券分銷到全世界，全球的銀行、個人資產全面性大蒸發，不算匯市、原物料等市場，光是主要國家的股市，總市值就蒸發調十九．四七兆美元，相當於五○個台灣的GDP不見了，災情相當慘重！
九月十二日雷曼兄弟宣布破產，情況已經危急到不救不行，美國FED聯合各國央行強力注資救市，美國會也終於並且以七○○○億美元成立RTC收不良債權，綜合各國的作多動作，約略可分為：一．振興景氣方案，二．確保金融體系的流動性，分為金融操作、注資、降息、抒困、接收銀行等，三．減稅，四．政府基金進場買股，五．禁止放空個股等。
彭淮南果然是A+的央行總裁
美國、英國、澳洲、德國、法國、瑞士、荷蘭、比利時、加拿大、韓國都禁止放空，印尼也準備跟進，台灣恢復一五○檔個股平盤以下不准放空，不過平盤之上還是全部都可以空，似乎利多只作了一半。越南政府基金進場買進，中國央企買回庫藏股，匯金公司買進工商銀、中國、建設，指令與標的都相當明確，大家都能接收到政府強力作多的訊息，反觀台灣，國安基金啟動護盤機制，則是遮遮掩掩。
韓國五年降稅一九○億美元，二年將減少十九億的住宅商業不動產地價稅，遺產稅也將從五○％降到三三％，立即引發韓國股市陡角度拉升，中國最直接將買方的印花稅消去，只徵收賣方的印花稅，鼓勵買進的宣示相當明顯，台灣擬降低證交稅一半，為期半年，立院仍未過關，不過台灣原本買進時就只交手續費，沒有交證交稅，只有在賣出股票時才要交證交稅，因此有人戲稱，是不是鼓勵大家要賣出股票，才能享受到證交稅減半的德政呢？倘若稍微改一下，買進的時候不收手續費，等賣出的時候再由證交稅來補貼(手續費○．一四二五％，交易稅○．三％，也相當於證交稅減半)，就可以更明顯的感受到政府作多的強烈意圖。
反彈到各國央行安心為止
紐西蘭降息二碼到七．五％，澳洲降息一碼到七％，中國降一年期貸款基本利率○．二七百分點到七．二％，降存款準備率一個百分點到十六．五％，台灣央行一次降息五碼，釋出二千億元台幣資金，算是唯一傲視全球的超大手筆，A+評價的彭總裁，實在值得美、中等國家挖角(倘若將國家當成一家公司來看的話)。
從各國央行毅然決然的態度來看，這一次的救股市是非成功不可！因此此波的反彈目標何在？端視各央行的安心程度。可以從反彈幅度、時間、滿意度來觀察，就幅度而言，必須要能預留出未來第二腳回落的空間，七月份六七○八之後，因為反彈不夠高(只有十％)，隨又破底到五五三○，因此這一波反彈最好能越過季線，最起碼要站穩轉強點六四五三點之上。就時間而言，十一月四日美國總統大選之後，美國景氣可能面臨較大的危險，十月第三週美國企業財報應該不佳，十月份台灣公布季報，初期應以樂觀居多，但是到了十月最後一週，就必須小心比較差的季報出現。而各國央行部分，可以觀察：流動性是否不再出現問題，股價是否不再重挫。過去二年，巴菲特、債券天王葛洛斯以及瑞信的陶冬博士，論點準確度較高，其言論看法以及是否調整轉變，均值得持續追蹤。
美國霸權將逐漸被取代
這一次金融大海嘯狂掃幾輪過後，全世界的舊秩序被瓦解，新秩序正在重新建立，首先最重要的是美國強權地位的動搖，觀察歐美史上，從羅馬帝國、荷蘭海上強權、英國工業革命等，每一段時期都有新的帝國崛起取代舊的帝國，取代的過程可能相當緩慢，但卻是有跡可尋，像是美國取代英國成為新霸主的聲音，從開端到成為事實，就延續了二、三○年以上，這一次美國整個金融體系瀕臨崩潰，整體國力勢必受損，目前大家都將目光集中在，誰能取代美國成為下一世紀新的世界霸主？從人口、土地、資源、外匯存底、GDP規模來看，中國的呼聲已經越來越高！
美元轉弱，黃金再度受重視
貝爾斯登(歸入JP摩根)、雷曼兄弟(破產)、美林(併入美國銀行BOA)、不是清盤就是被收購，碩果僅存的高盛與摩根士丹利也轉型成為商業銀行控股公司，華爾街五大投資銀行已經正式成為歷史！投資銀行原本是包辦替工商業在資本市場中集資，不過大型企業結構健全、理財有方，享有極高的信評，已經能夠以低成本從市場中集資，投資銀行這一條路賺不到錢，因此另謀生路，衍生性工具就是過去十多年來的生財寶貝，但是欠缺監管又貪婪無法自律，因此全軍覆沒。未來少了投資銀行的翻雲覆雨，市場對於資金的需求勢必下降，全球金融市場也將恢復比較平穩的狀態。
由於七千億美元的RTC加上接收二房，將使得美國的財政赤字大為擴大，根據歷史走勢觀察，每一次美國的雙赤字擴大的時候，都使美元轉弱，而美元轉弱之後，美股能否在政策作多之下轉強，仍有待觀察(唯有美國上漲，外資才會連續買超台股，引發台股波段攻勢)，而美國大印鈔票救金融風暴之際，市場對於美元的信賴度立即下降，實體資產尤其是黃金，又成為投資人資產配置必須加重的一環。房地產泡沫的破滅仍然是核心問題，接下來新秩序中，就要觀察哪一個地方的房地產泡沫先擠乾淨，就可能成為下一輪新起的經濟體，英國的泡沫比美國還大並且晚一年，修正期將更長，中國修正相當激烈，並且政治市味道濃，中國的房地產能否領先復甦，將是未來觀察重點。
不論歐巴馬或者是馬侃當選下一屆美國新總統，都將面對一個千瘡百孔的美國經濟，根據統計，美國總統選後第一年，是美股上漲機率最低的一年，第二年次之，選後第三年的上漲機率則是一○○％，選舉當年則是九○％，如此看來，二○○九年美國的景氣應該不會太好，這對於台灣的電子股而言絕對不是一好消息。
謹守二低一高選股法則
面對全球金融市場大破之後新秩序的重新建立，本期先探週刊特別搜尋出幾個新的投資方向，以供大家決策時參考，分別是：一．低負債比：從全球央行聯手大注資，以維持流動性，可以反推，在緊俏期當中，現金已經成為一項戰略物資，近期民間的融資利率也已經升高，手握現金，或者股本形成以現金居多，負債比例較低的公司，無疑居於相對優勢，像是台玻負債比只有十一％，流動比高達四○九％，是一檔長期的績優股，近期股價居然跌破歷史新低，長線的投資價位已經浮現。二．低淨值比：之前證交所選出九三檔淨值高於十元但是股價低於十元的委屈股，本期先探則進一步找出，股價高於十元，但是股價淨值比仍然低於一倍的個股，由於淨值更高，也將相對穩健，例如卜蜂、華紙、台玻、中橡、興農、神基、神達、聯華等均值得追蹤。
三．高殖利率股：倘若一家公司能夠連續三年配出現金股息，意味著真的能賺到錢，並且願意跟股東分享，一般沒有體質只想作帳的公司是無法每年都配出現金股息的，並且股息的收入可以彌補持股的時間價值，倘若以六％的殖利率來看，十一年後就賺一個股本回來，例如台橡、台塑、大統益、東台、裕融、致茂等均值得追蹤，以此二低一高的原則，應該不難挑出攻守兼備的好股票，若再搭配融資大減肥以及三大法人連續加碼等條件，應可使操作更具靈活度。