苦難，是包裝過的幸福 轉念看待雷曼金融巨變
非凡新聞周刊 │ 2008-09-28文 夏韻芬
巴菲特曾說，理財不需要很高的智商、高明的見解或是內線消息，
而是靠穩健的方法、堅定的意志。
誤踩地雷的投資人，此時更要定下心來，
把苦難當學習、將危機當轉機。
人生遭逢巨變，很多好朋友都以「苦難，是包裝過的幸福」來安慰我，剛開始覺得刺耳，幾番咀嚼之後，終於了解，哀慟有多大，正是意味著愛有多深。我才發現，其實我正在用不同的方式想念我對於孩子的愛，於是我知道：沒有悲傷，不知道愛有多深。
面對金融環境，你也可以這樣想。沒有金融風暴，不知道銀行會倒；沒有雷曼兄弟，不知道模範生會成殺人犯。一切不可能，都發生了，你要用什麼心態去看待，這才是問題！
雷曼風暴震撼全球
現在，接觸的消息都是負面的、悲觀的，投資人擁有的連動債將可能變成壁紙，幸運的，也已經是攔腰斬，台股跌破六○○○點，投資人無語問蒼天！另一方面，很多理財專員面對客戶責問、抱怨，在目前金融情勢大動亂，根本提不出任何解決方案之下，爆發失眠、恍神、哭泣、沒胃口、聽到電話聲不敢接的恐慌症等各種身體毛病。
其實雷曼兄弟倒閉，就像在金融市場投下一顆震撼彈，各銀行理專能做的就是打電話、寄電子郵件，或是由主管陪同登門探望客戶，解釋市況、投資部位的損失情形，以及銀行預計採行的因應作法，投資人當然拒聽、拒看，不看電視、報紙、不買雜誌，因為「沒有用」！
有人建議把持股跟基金都賣掉，持有現金；有的建議轉進美國政府公債；有的建議等反彈…，其實，沒有一個人知道方法。
應變策略因人而異
我覺得心態跟策略很重要，我不是政府作多的捍衛者，但我是景氣循環擁護者。可以繼續擠錢投資的人，顧好工作，讓投資金額不要中斷；需要用錢的人，當然要斷尾求生；保守的人，轉進政府公債，不是為了賺更多，是為了降低損失，睡得著覺。
就算是華爾街好手，都很難想像成立一百五十八年，成立逾一個半世紀的美國第四大投資銀行「雷曼兄弟控股公司」，會因為受到美國次級房貸風暴波及，財務遭受嚴重打擊，而聲請破產保護。
一百多年的公司，一定曾經歷過一九二九年的美國經濟大蕭條、二十世紀的兩次世界大戰，乃至一九九七年的亞洲金融風暴、二○○○年的網路泡沫等衝擊，但它不是每次都能安然度過，甚至更加蓬勃發展？業務範圍包括證券、投資管理、個人融資及私人銀行服務，債信評等有兩個A，算是市場模範生，有沒有人能告訴我，為何模範生變成殺人犯，成為全世界投資人的災難？到底是哪裡出問題？
還有，前幾天外電報導雷曼兄弟倒閉波及Pimco（太平洋投資管理公司）、富蘭克林等有高部位債券基金的資產管理公司，引起國內債券基金投資人一陣恐慌，後來新聞又說經過查證，因該外電引用舊資訊，讓基金界及基金受益人「虛驚一場」，果真是這樣嗎？
根據彭博外電報導指出，「雷曼兄弟倒閉後，Pimco Advisors LP、Vanguard Group Inc.及Franklin Advisers Inc.面臨至少八百六十億美元虧損，衝擊基金投資人。」外電根據彭博截至六月底的資料顯示，「共同基金持有逾一千四百三十億美元債券，其中部位最大的是全球最大債券基金Pimco及Vanguard。」
資料到六月底的確舊，但是坦白說，包括雷曼或是AIG，都是信用評等AA級以上的公司，假設債券、平衡式基金或是組合式基金持有，都不是資產管理公司的錯，但是大家怕死了，都以前十大持股作為搪塞，也未免把投資人當成笨蛋。投資人此時需要的是誠實、由教訓中獲得經驗，可以對投資人說「持有部位都不到一％」，但是不要說「基金前十大持股都沒有雷曼債」這樣有語病的話。
苦難轉念當作學習
每一次的苦難都是學習，人生、投資都是，我也希望大家轉個念頭，一個是「百年難得一見的金融危機」、背面正是「百年難得一見的學習機會」，當然積極者也可以說是百年難得一見的投資機會。
現在去抱怨、去抗議都是兩敗俱傷，定下心神，研究一下這個金融巨變背後的原因，會讓我們走穩下一步，千萬不要放棄。每當我在投資上很困惑的時候，我都會想巴菲特的一句話，「理財不需要很高的智商、高明的見解或是內線消息，而是靠穩健的方法、堅定的意志，而且不要讓情緒輕易改變這種想法！」與大家共勉。(非凡新聞周刊128期)