外資觀點：美系外資重申譜瑞-KY(4966)「中立」評等，目標價維持870元
2022/09/01 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在最新出爐的報告中表示，譜瑞-KY(4966)第四季仍尚未明朗，但長期的規格遷移和市占率提升將有利緩衝不確定因素，重申譜瑞-KY「中立」評等，目標價維持870元。
譜瑞-KY受到PC/NB端庫存調整影響，預估第三季營收恐季減23.4%-30.8%，美系外資表示，展望第四季能見度仍然不確定，但預計9月可能會更明朗。美系外資表示，進入後疫情時代，譜瑞-KY預估今年NB出貨量約在1.8億台，較疫情前的1.5億-1.6億台多，後續還有相關規格升級需求。
美系外資表示，目前已經看到來自中國大陸代工廠有出現降價空間，若代工利用率下降到90%下，通常會有更多定價談判空間。而譜瑞-KY目前庫存約80天，相較同業的逾100天較健康，且以庫存結構來說，主要是顯示器解決方案產品，而不是高速接口產品。
美系外資表示，譜瑞-KY庫存調整可能需要兩個季度才能消化，短期還存在高度不確定性，尤其是與面板相關產品，不過長期的規格遷移和市占率提升將有利於緩衝不確定的因素。