法人觀點：旺季不旺、淡季更淡，本土法人轉向調降貨櫃三雄評等至「中立」
2022/08/30 14:05 財訊快報／記者劉居全報導
一向看多貨櫃三雄長榮(2603)、陽明(2609)及萬海(2615)的本土法人在最新出爐的報告中一改過去樂觀看法，一口氣同步調降貨櫃三雄長榮、陽明及萬海評等，都由原先的「買進」調降至「中立」。而這也是這波貨櫃行情以來，該機構首度調降評等。一向被視為航運多頭代表的本土法人機構，在今日最新出爐的報告中表示，基於零售庫存升，運輸需求降，物流改善，加大供給壓力；加上旺季不旺，淡季可能更淡，運價易跌難漲，以及等待長期轉機浮現，再度介入的可能時間點，還有待觀察等因素下，決定調降貨櫃三雄評等，同步由「買進」降至「中立」。
本土法人表示，根據美國最新資料2022年6月零售業庫存金額創新高，造成貨櫃運送需求疲弱，使得塞港趨緩，物流改善，貨物運送天數縮減，貨櫃船舶周轉次數上升，等同於貨櫃船舶實際供給上升，對運價造成壓力。
貨櫃航運旺季集中在7月-10月，7月及8月是最旺的時刻，7月SCFI運價指數月減8%，8月是月減19%，旺季不旺，依照過去歷史慣例，一旦旺季不旺，緊接著會出現淡季更淡。
本土法人強調，未來須觀察11月8日美國期中選舉後，美西碼頭工人是否再度罷工；2023年初展開的減碳降速政策的力道是否轉強；以及2023年農曆春節後，貨櫃航運出現季節性是否轉強；美國零售業庫存金額攀升是否趨緩，及俄烏戰爭結束，通膨壓力是否解除等因素，如果上面期待的「利多」都沒有出現，2023年5月1日美國線長約換約價格恐將出現跳水，2023年下半年獲利將大幅度下滑。