前景不佳 歐元弱勢恐延續
工商時報 李娟萍 2022.08.26
歐元兌美元又再度貶破評價水準，引起市場關注。圖／本報資料照片

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近日受到美國聯準會多位官員談話內容鷹派導向，加上聯準會主席鮑爾將在全球央行年會上發表談話，市場猜測，鮑爾將會透露更鷹派的預期，投資人擔心聯準會將「更積極」地收緊貨幣政策，帶動資金流入美元，讓近日美元強勢再起，引發其他貨幣兌商品大幅下挫。
其中，歐元兌美元又再度貶破評價水準，引起市場關注。
從經濟數據來看，歐元區7月消費者物價指數（CPI）年增8.9％，高於市場預期，相比美國CPI回落，歐元區距離通膨觸頂恐怕還要一段時間，高昂的能源價格，依然是歐元區高通膨的主因，同時歐央行在9月的會議上勢必要持續升息。
但儘管如此，升息幅度仍是市場關注重點，由於上次升息已大幅升息2碼，但升息進程遠不及美國聯準會，即便此時歐洲央行決定再次大舉升息，但目前歐洲已經面臨嚴重的能源危機與預期經濟疑慮，擴大升息恐將重傷歐元區經濟。
從ZEW歐元區經濟景氣指數來看，指數8月最新數據惡化到-54.9，顯示市場對於未來半年的通膨、利率、股市等因素呈現悲觀的看法，歐洲經濟可能朝更惡化的地步發展。
最新歐元區8月綜合PMI初值為49.2，續創18個月新低，製造業PMI初值49.7，也續創26個月新低，再度讓歐洲央行升息幅度決策增添困難度。
歐洲央行在上次會議中進入升息循環，由於歐洲受到俄羅斯能源供應問題隱憂，替代能源尚未找齊的情況之下，市場預期歐元區在冬季可能會正式步入衰退，歐洲央行雖然已啟動升息計畫，但過慢的腳步，較難讓市場信心快速回籠。
綜上所述，凱基期貨認為，短線大跌修正主要受到近期升息預期再起影響，短期仍可觀察在央行年會後，歐元期是否出現止跌跡象，但隨著能源危機、景氣惡化、升息步調緩慢影響，歐洲衰退隱憂已成定局，歐元貶勢未來仍可能延續。
從歐元期技術面來看，短期均線皆已跌破且斜率下彎蓋頭，短線陷入破底危機，在未有止跌訊號出現之前，短線觀望為宜。（凱基期貨研究發展部提供，李娟萍整理）