個股分析：安勤醫療伺服器將放量，明年獲利戰新高，投票機換機潮具爆發力
2022/08/25 14:05 財訊快報／記者王宜弘報導
智慧零售、投票機、博弈、醫療業務齊發威，IPC廠安勤(3479)產能滿檔，全年營收上探70億元，刷新紀錄，且部分訂單能見度已直達明年，歐洲心導管客戶的醫療伺服器大單明年上半年可望正式出貨，營運強度可望不輸今年。
尤其，美國投票機今年放量，出貨回升到1萬台以上，上探1.4萬台，下半年接力出貨之下，9月份可望有一波新動能，如排除政治性因素的干擾，明年則有機會進入大選前的換機循環期，出貨挑戰2019年逾4萬台高峰。不過此一部分尚待年底前進一步確認。
安勤半年報繳出亮麗成績單，EPS達3.39元，獲利年增約4倍，其中，第二季EPS 1.89元，獲利季增28%，年增達3.6倍。其中，第二季毛利率24%，累計上半年毛利率為24.06%。
安勤指出，前兩年受到疫情與缺料影響，業績與毛利率均下滑，今年回升，尤其上半年營收35.2億元，年增率高達近6成，創下新高紀錄。目前產能滿載，單月營收攀升到6-7億元歷史高峰水位，第三季持強，如因客戶追單需求，多餘的訂單將採外包處理。
在毛利率的部分，今年雖在現貨市場掃料的存貨較高，使全年25%的毛利率目標挑戰高，但24%的水準仍優於去年的23.5%。因此，隨著業績規模擴大，今年獲利倍增可期。
法人評估，安勤今年EPS將落在6-6.5元之間，明年隨著高價零件庫存去化，以及高毛利產品線如醫療伺服器放量出貨，毛利率將再戰25%，在不計投票機的爆發可能性之下，明年營收估維持今年逾70億元的高水位，獲利則因毛利率提升，有機會改寫歷史紀錄。
安勤今年除投票機的出貨較去年大幅回升之外，包括智慧零售、博弈、醫療、工控以及智慧交通等業務都有長足成長。尤其智慧零售產業中，包括歐美市場餐飲業的戶外點餐機、連鎖加油站的POS設備甚至餐飲零售市場的支付系統，都是貢獻業績的一大動能。
而歐洲心導管醫療伺服器因疫情影響而延遲一年之後，預計明年第二季或第三季可望進入首批的量產出貨，而該案是十年期長單，首批下單就是五年期，且有機會追加數量。