個股：大樹(6469)今年展店數提前達標，多重動能堆疊，下半年營運維持高成長
2022/08/25 12:05 財訊快報／記者何美如報導
連鎖藥局龍頭大樹(6469)上半年維持超高速成長，每股盈餘4.07元，今年底展店目標290家，現已超過270家，有機會在第四季提前達標。對於投資人關注疫後業績變化，副總經理盧山峰表示，疫情改變的是消費者對保健品需求提升且具延續利，並帶來新客群，加上成熟店業務增長及新展店持續挹注動能，下半年將延續上半年的成長動能。
大樹上半年成績亮眼，營收維持三成以上成長達34.67%，毛利率攀升至27.07%，稅後淨利更年增9成，每股盈餘4.07元。盧山峰指出，公司展店依照計畫前進，2020年起採商圈大型店、社區小型店雙軌模式，2025年目標為500家，其中商圈大型門市300家，社區小型門市200家，而2022年目標為商圈大型店達240家、社區小型店50家，總計年底前要開設290家。截至上半年止，全台共有268家連鎖藥局，盧山峰表示，近期已經超過270家，2022年總店數290家目標有機會提前在第四季初提前達成。
在經營策略上，大樹持續進行跨品牌、跨產業及跨海外的「三跨計畫」，海外主要瞄準中國，該地區已逐步放寬法規，且醫保改革後藥店需轉型至自費市場，也沒有絕對領導品牌，前十大藥店僅佔整體藥店市場營業額21%，大樹進軍將採取授權加盟模式，與中國百強藥店合作。另外，大樹寵物商品門市今年則計畫展店達到8家。
對於投資人關注下半年在疫情趨緩下，營收、獲利成長力道是否減緩，盧山峰表示，疫情確實讓關注大樹的人增加，帶來新客群，過去不上大樹的人也上門，只要努力顧好這些人，提升滿意度，就會持續帶來新動能，而疫情也改變消費者對保健品需求往上，但這區塊是大樹先前就努力切入的，我們保健藥品營收占比從2019年20.98%到2021年已達23.43%，2022上半年更增至25.62%，健康照護也從11.25%提升至去年的16.62%，及今年上半年20.93%。
或許，疫情後短期防護產品購買力會下降，但保健品在健康意識提升下，目前需求不墜，高毛利品類產品提升持續優化組合。此外，公司持續展店帶來新動能，新展店成熟帶來動能，既有成熟店業務持續增長，根據統計，大樹同店營收和毛利已連續成長10年，下半年將延續上半年的