NB族群Q4有轉機 法人逢低敲
工商時報 李娟萍 2022.08.25
輝達（NVIDIA） RTX 40及超微（AMD）RX7系列新品可望在第四季上市，將為正在降價調庫存的NB、板卡及零組件族群，帶動新的換機需求。圖／本報資料照片

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輝達（NVIDIA） RTX 40及超微（AMD）RX7系列新品可望在第四季上市，將為正在降價調庫存的NB、板卡及零組件族群，帶動新的換機需求，包括仁寶（2324）等10檔個股，法人逢低敲進、股價蓄勢待發。

包括仁寶、英業達、宏碁、緯創、精英、佳世達、廣達、華碩、藍天、捷波等十檔，近五日法人呈現買超，其中，仁寶更有上萬張法人買超，而英業達、廣達、緯創等，法人亦買超頻頻，未受到廠商調庫存的負面消息影響。

大型本土投顧指出，俄烏戰爭及高通膨影響需求，居家辦公（WFH）降溫，使Chromebook、消費性NB、MB等出貨疲弱，另外，虛擬貨幣從高峰6.5萬美元，下跌至2.1萬美元，挖礦用顯卡需求不再，導致顯卡售價下滑，不利電競繪圖卡出貨。

近期各廠商調整庫存，銷售下降快速，板卡公司第一季庫存金額達高峰，第二季微星庫存金額季減17％，表現最佳，其次技嘉、華擎分別季減9％、11％，有效降低存貨。

板卡廠下半年將持續降低庫存，第三季旺季不旺，法人估計營收僅能小幅季增5％左右，低於往年旺季季增10％以上，預估板卡產業庫存調整動作，將持續至明年第一季。

NB品牌華碩、宏碁存貨改善程度，則不如板卡廠商，主要是NB品牌製造交由電子五哥，在中國大陸封控期間，難以有積極調庫存動作。

兩大NB品牌廠商對此因應策略也不同，宏碁將積極降低庫存，但華碩反向採取擴張PC版圖策略，希望藉由業績上升，消化庫存。

第四季市場關注，NVIDIA將推出二年一次大改款40系列GPU，由於產品性價比高，可望刺激換機潮，帶動NB、板卡等相關廠商業績上揚。

元富投顧分析，新一世代新平台NVIDIA RTX 40XX 及AMD RX7XXX系列推出在即，對於顯卡報價而言，止跌關鍵在加密貨幣，市場期待藉由加密貨幣價格的反彈，協助顯卡重返多頭。

目前廠商積極去化庫存，舊品價格下滑，對板卡廠毛利率仍有壓力，在今年第三季新舊品的過渡期，需求恐下滑，宜留意板卡類股仍有獲利持續下修、再次利空測試的可能性。