《研究報告》率先築底 陸股迎上升行情



2022年8月24日 週三 上午8:25


【時報-台北電】隨疫情進入尾聲，股市利空逐步頓化，大陸股市夾帶充裕資金率先全球股市先行完成築底，並帶來一波持續上升行情。投信法人表示，相較其他國家股市落底變數較多，大陸股市落底早已底定。加以資金面寬鬆，第四季大陸股市將在剛需產業的帶動下，一路震盪向上，持續領跑全球股市。
產業看好具備剛性需求的板塊，包含新能源、電動車及醫療。
統一大龍騰中國基金經理人陳朝政指出，近期大陸「穩增長」政策明顯加速鋪展，財政刺激及貨幣政策雙管齊下，推動消費回升，人行也在8月15日宣布今年以來第二次降息。今年大陸貨幣政策將保持逆勢寬鬆，奠定股市向上基礎。而第四季大陸股市持續上揚動能，將來自剛需產業。
全球景氣可能衰退的背景下，具備剛性需求的產業，將更加獲得資金青睞，例如新能源、電動車及醫療。全球能源轉型趨勢確立，使新能源及電動車需求保持強勁，大陸作為新能源設備及電動車生產大國也受惠良多。
新能源板塊中，又以風電及太陽能最受關注，尤其是太陽能產業。為了降低對傳統能源依賴，今年歐美的太陽能設備採購成長率翻倍，帶動大陸太陽能設備供應鏈營收。
隨著大陸人口結構高齡化，過去醫療產業雖然具備強勁需求，但資金投入有限，發展受到限制。但後裔情時代，醫療產業開始獲得市場專注，在投資上升的推動下，大陸醫療產業的服務和品質，預計將迎來飛躍式的成長。
群益中國新機會基金經理人洪玉婷表示，大陸預計CPI年增速在短期內可能衝破3％，預估主要來自豬價回升。但剔除食品和能源價格後，終端需求偏弱加上疫情對出行等影響，核心通膨的漲價動力不足。
對於核心消費價格，漲價壓力可能在明年。從政策端看，短期內通膨走高是結構性因素和基期因素，在考慮到穩增長以及防風險的需求，預計短期內通脹壓力不會影響貨幣政策的方向，但空間可能有影響。
因疫情的防控使供應鏈深受影響，對經濟走勢加大波動幅度，短期對美國通膨預期有見頂的跡象，股市迎來反彈機會。預期未來政策將往穩增長傾斜，包含貨弊和財政政策。偏鬆的資金環境可望支撐股市表現。未來投資重心在挖掘槓桿率和利潤率提升的產業方向，如技術升級帶來利潤率抬升的電動車、太陽能電池和傳統產能低碳轉型的綠色材料。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)