匯豐：面板下半年 缺貨嚴重
2010-03-19 中國時報 【張志榮／台北報導】
友達在美銀美林證券台灣投資論壇指出，以現階段90％至92％產能利用率來看，3月電視面板價格仍將透堅。港商匯豐證券亞洲面板產業研究部主管蘇榖祥表示，下半年缺貨可能會比上半年更嚴重，提前拉貨將使得第二季「淡季不淡」。
儘管合併後將躍升為「台灣面板一哥」的新奇美昨（18）日新掛牌上市，但若以吸睛程度來看，則明顯不若友達，國際資金已連續5個交易日強力買進友達、總計9.8萬張。
提前拉貨 第2季淡季不淡
美系外資券商分析師指出，群創併購奇美電確實會有綜效，但受惠的是鴻海（2317），很多客戶對新奇美的策略仍有疑慮，例如過去群創所引以為傲的經營模式，未來是否在新奇美也適用？說穿了就是電視組裝要如何定位。
近1個多月來面板產業消息面彷彿洗了一場三溫暖，港商匯豐證券亞洲面板產業研究部主管蘇榖祥表示，這陣子市場所出現的3大疑慮分別為：庫存過多、第二季為淡季、面板平均銷售價格（ASP）恐走跌等，但他不同意這種說法。
蘇榖祥認為，過去外界太將焦點放在中國市場需求，而忽略歐美市場在第二季至第三季的爆發力，由於下半年缺貨情況可能會比上半年更嚴重，已目前的庫存水未來看，提前拉貨所帶動的需求將使得第二季「淡季不淡」，預估可望將這波面板價格漲勢一路帶到8月底。
從投資價值角度來看，蘇榖祥表示，目前面板族群的股價/淨值比（P/B值）仍低於金融海嘯發生前水位達10％至20％，因夏普（Sharp）除外的面板廠商今年平均股東權益報酬率（ROE）預估將由去年的0％揚升至19％，一旦市場解除獲利疑慮，股價將有顯著表現，看好友達，投資評等與目標價分別為「加碼」與57元。