外資觀點：美系外資對MCU市場悲觀，但重申「加碼」新唐(4919)，目標價168元
2022/08/17 13:05 財訊快報／記者劉居全報導
美系外資在最新出爐的報告表示，MCU(微控制器)市場現貨價格後續仍恐惡化，預估今年底前反彈機率不大，不過台股中持續看好新唐(4919)，重申「加碼」評等，目標價168元。
美系外資表示，目前發現中國大陸MCU(微控制器)市場在8月恐進一步惡化，但供應方式有所改善，現在終端客戶需要現場採購MCU，從前是可從MCU供應商採購，這也導致價格繼續下跌，經銷商認為現貨價格在下半年不太可能會出現反彈。
美系外資指出，根據中國大陸市場MCU最新的通路價格數據顯示，8月中旬意法半導體32bit MCU出現價格月上漲27%至40元人民幣，但是基於7月修訂後55元人民幣價格(至於前7月現貨價格報價約為135元人民幣)；至於GD32F103VET6規格產品，8月現貨價格月下跌10%到人民幣14元，這是基於7月修正價15.5元人民幣(前7月現貨價報價為17元人民幣。STM 32bit MCU現貨溢價大幅縮水，之前由於供應緊張，國外廠商賣MCU給終端顧客有定量配給，導致當時一些客戶拿不到足夠的MCU產品，轉而向現貨市場購買，但現貨價格與合約相比處於高溢價狀態。最近供應情況好轉，終端需求進一步減弱，這些客戶不再需要從現貨市場採購MCU，導致溢價收縮。中國大陸本土廠商MCU終端需求和通路的去庫存壓力導致一些MCU規格的現貨價格低於合約，儘管一些本地供應商早已下調了第三季合約價格7月，雖然一些價格仍持平，不過現貨價格後續仍恐惡化，定價恐會迫使當地供應商在第四季度進一步降低合約價格。
美系外資表示，目前現貨市場疲軟，經銷商對於定價前景悲觀，認為在2022年剩餘時間裡現貨價格不太可能反彈，雖然以往因為雙11、黑色星期五和聖誕節銷售的備貨，9月會有季節性需求反彈，但到目前為止需求仍疲軟，代表現貨價格恐進一步下跌。以大中華MCU相關個股來說，重申新唐「加碼」評等，維持目標價168元。