個股：寶齡富錦(1760)腎病新藥成長加速，下半年獲利跳高，明年營運大步走
2022/08/17 12:05 財訊快報／記者何美如報導
寶齡富錦(1760)雖然快篩試劑下半年需求轉趨平穩，但進入醫美與保健品銷售旺季，腎臟新藥拿百磷的授權夥伴Akebia也上修全年銷售額，且美國銷售分潤貢獻從2月起翻倍，日本的銷售分潤貢獻也有機會從第四季倍增，韓國、中國市場預計明年加入銷售開始貢獻，旗下原料藥廠正峰也因應需求啟動檸檬酸鐵擴產。下半年獲利預估將跳躍成長，明年在新市場發酵下營運將大彈升。
寶齡富上半年營收成長40%，毛利率提升6個百分點至58.34%，研發費用穩定維持約8%，稅後淨利2.01億元，翻三倍成長，EPS 2.34元。從營收比重來看，藥品27%，食品7%，化妝品5%，權利金16%，檢驗試劑38%，原料藥7%，其他1%。
總經理江宗明16日法說會表示，腎臟新藥拿百磷的美國專利已於2月到期，不需支付50%銷售分潤金給發明人，可全額認列銷售分潤金，日本地區專利預計10月到期，有望依循美國模式，銷售分潤金可100%認列。銷售方面，授權夥伴Akebiab日前已公佈第二季銷售數字，美國當地營收達43.7百萬美元，再創歷史新高紀錄，年成長32.4%，也上修拿百磷全年銷售額。
至於其他市場，今年初中國三期試驗解盲成功，預計年底前申請藥證，目標明年取證，除了申請當地醫保(如台灣健保)，也會進入自費市場，屆時也會有里程碑金入帳。韓國已經拿到藥證，目前正在進行健保藥價申請。台灣部分正在進行貧血適應症臨床，預計明年申請上市。
檢驗試劑部分，現有產品包括呼吸道及腸胃科產品，新冠快篩也持續發展變異株新產品，以及新冠與流感混合檢測產品，近期也開發幽門桿菌All-in-one快速檢測產品。
醫美部分則持續發展微創微針貼片，美白產品已經上市，預計明年進入中國市場，也規劃推出抗皺產品，未來將開發藥物傳輸醫療用途。
旗下原料藥廠正峰，持續放大產能，未來要生產檸檬酸鐵，年產量為6噸。江宗明預估，中國、韓國上市，需求可以到100噸，若能銷售到美國取代原有供應商，還能再增加100噸，預計2023年前會送件。