外資觀點：聯詠法說後，七家外資保守看後市、同降目標價，介於161元-270元
2022/08/08 11:05 財訊快報／記者劉居全報導
聯詠(3034)法說會後，由於對第三季丟出低迷展望，7家外資在新出爐的報告中保守看待，同步調降目標價，其中日系外資、美系外資重申「中立」評等，目標價由325元下修至270元；另一家美系外資重申「中立」評等，目標價由277元下修至266元；另一家日系外資重申「中立」評等，目標價由415元下修至228元；亞系外資重申「賣出」評等，目標價由240元下修至200元；另一家亞系外資重申「減碼」評等，目標價由260元下修至175元；另一家美系外資重申「減碼」評等，目標價由174元下修至161元。
保守的美系外資表示，聯詠第二季財測未達目標，主要是因三大產品線同步走弱，智慧手機TDDI跌幅最大、SoC跌幅最小，存貨天數從第一季度77天上升至97天，主要是面板相關產品。展望第三季，美系外資表示，聯詠財測預估營收季下滑35%-39%、毛利率降至42-44%，三大產品線都將呈現下滑，下滑幅度由小到大分別為SoC、智慧手機DDI以及LDDI，主要受到通膨以及升息導致的市場持續疲軟；美系外資重申「減碼」評等，目標價由174元下修至161元。
另一家美系外資表示，聯詠預估第三季營收將是谷底，第四季將開始復甦， TDDI在第四季的獲利恐進一步下滑，重申「中立」評等，目標價由277元下修至266元。
另一家美系外資表示，由於TDDI和LDDIC需求疲軟，加上OLED DDIC和SoC也有降價和疲軟的現象，聯詠第三季營收恐自高點下滑48%，重申「中立」評等，目標價由325元下修至270元。
日系外資表示，聯詠預估第三季營收將下滑35-39%，衰退幅度較預期大，主要是消費型應用，包括電視、個人電腦和智慧手機，都將面臨客戶端修正；重申「中立」評等，目標價由325元下修至270元。
另一家日系外資表示，基於終端需求疲軟，重申「中立」評等，目標價由415元下修至228元。
亞系外資表示，聯詠第三季財測比預估差，基於消費者終端市場持續疲軟，半導體庫存調整的長度仍難以評估，尤其是驅動IC，預估半導體修正在2023年將繼續進行，重申「減碼」評等，目標價由260元下修至175元。