2010-03-16 工商時報 【記者張志榮／台北報導】
美銀美林證券投資論壇將從今（16日）起展開，其亞太區下游硬體製造產業研究部主管李宜家昨（15）日接受本報獨家專訪時表示，今（2010）年對PC廠商而言，營收成長的重要性將大於獲利表現，因為營收成長幅度，仍可能抵消毛利率的下滑，截至目前為止，整體供需都還算穩定，但選股應以零組件族群為主。
李宜家認為，就PC、手機、面板3大產業來看，第2季後的能見度都不算太高，因此，從投資價值角度來看，只能靠短線消息面「走一步算一步」，「有利多就小漲、有利空就大跌」，以下是他加盟美林證券後首度媒體專訪紀要。
問：如何看筆記型電腦產業基本面？
答：有別於2年前對於搶單意願不高，目前筆記型電腦廠商對於搶奪市佔率卻非常在意，因而造成目前營收成長幅度非常大、但毛利率卻逆勢下滑的情況，不管是上游品牌廠商或下游代工業者，情況都是如此，代工領域甚至還有EMS廠商的加入，這種情況預計將持續到明（2011）年，只是看營收成長能否彌補獲利下滑。
從需求面來看，目前並沒有太大問題，只是去（2009）年第4季與今年第1季出貨年成長率已分別達30％與50％以上，第2季起的成長力道、及接下來實際銷售（sell through）狀況究竟如何，都將牽動存貨調整，我想這並不只是筆記型電腦、而是整體科技業的問題。
我只能說，現在市場上並沒有壞消息，對股價而言將「且戰且走」，一有好消息就上漲，但一旦出現壞消息，下跌幅度就會很大。
問：那手機產業呢？
答：整體而言，今年手機族群走的仍是「復甦年」，第2季會有較為明年的成長，只是台灣手機族群大多以零組件為主，市值規模較小，對國際機構投資人而言興趣不會太大，至於智慧型手機族群，受到外在競爭壓力也很大，除非能在軟體服務勝出，否則短線仍將調整體質。
問：若從佈局角度，你會怎麼建議？
答：以PC族群來看，由於股價漲幅已大，我會建議長期致力於產品線多元化（非PC產品）的個股、方能降低風險；此外，Netbook今年會面臨較大的瓶頸，比重較大者也建議先避開。
至於面板族群，我覺得今年會有較多短線操作的空間，但長線投資價值提升（re-rating）機率並不大，因為營收與獲利成長幅度有限。