| 【時報-台北電】2022年上半年在聯準會緊縮、俄烏戰爭、通膨高漲下，市場對全球景氣衰退的憂慮揮之不去。法人指出，全球企業獲利上修比率已自4月的低點0.75開始回升，至6月已回升至0.85，回到長期均值水準。 法人指出，全球經濟活動維持擴張，顯示基本面具韌性，依此研判，全球景氣為高速成長的放緩，而非衰退，且全球股債市經過上半年大幅調整後，反使得長期投資機會浮現，建議透過股債多重資產參與，嚴控價格波動風險，同時也降低系統性風險對資產的影響。 國泰全球多重收益平衡基金經理人陳智傑表示，美國6月CPI年增率9.1％，創40年新高，在近幾個月Fed強力升息動作下，市場預估第三季有望是通膨及政策置頂期，「超鷹派」動作應不會一直持續下去，因此，當前若有看好的投資標的及市場前景，皆可酌量分批布局。 陳智傑補充，觀察主要股市及債市表現，今年上半年在股市大幅調整後，全球股市評價面，不論本益比或預估本益比，皆已低於十年平均值，截至2022年6月30日止，MSCI全球股票指數之本益比，已回落至15.5倍，明顯低於十年平均值19倍，足見投資價值浮現。 債市部分，以投資等級債市來看，價格也出現與基本面背離的情況，美國投資級債收益率已上揚至4.71％，創2009年12月以來的新高，這樣的收益率勝過美國政府主權債、歐洲主權債、歐洲投資級債，當然，收益率迷人的背後，也意味先前市場瀰漫的升息氛圍所引發的債市拋售情形，已讓當前不少投資級債券的價格變得相對便宜，更是預先布局未來的好時機。 群益全民成長樂退組合基金經理人林宗慧表示，全球經濟條件和企業獲利仍然穩健，故風險性資產修正過熱後，仍有機會企穩回升，因此對於股市表現仍持偏多看法。在區域配置方面，企業獲利預期仍高，因此對於歐美成熟國家仍相對樂觀看待。 至於新興市場方面，價值指標顯示新興市場仍相對便宜，且經濟成長力道仍強勁，當中又以新興亞股最為看好，建議可持續關注。整體而言，建議投資人可採取全球布局策略，以掌握不同區域的投資機會。(新聞來源 : 工商時報一魏喬怡／台北報導) |
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