近期政府相關部門卯勁嚴打炒房，行政院長吳敦義更將「游資過多」與「土地供給稀少」並列為炒房兩大武器，還提出引導游資往創造就業方向走的藥方。從中央銀行近來密集發行定期存單沖銷市場過剩資金，以致未到期定存單創下6兆元的歷史新高來看，國內游資真是多到爆。但是，游資與炒房之間的關係，恐非如吳揆所說的那麼單純，嚴打炒房能否奏效，尚未可知，倒是營建類股價已先被打壓了。
央行發行定存單是平日公開市場操作的重要工具，在資金過多時加發以收回資金；資金不足時以減發、停發，透過到期的定存單放出資金。
不過，全球金融海嘯爆發後，國際投資風險驟升，加以政府調降遺贈稅、兩岸關係日趨和緩等，造成資金大回流，台灣面臨資金過剩的問題，促使央行得收攏游資，以免過多的資金引發新的市場異常波動。
在這樣的環境下，央行未到期定存單餘額從金融海嘯前的3.55兆元，一路攀升；去年底時已達5.88兆，至上周二(3月9日)時首度破6兆大關。也就是，央行在金融海嘯過後的一年半裡，透過這項操作從市場收回了約2.5兆元資金，相當於台灣去年國內生產毛額的五分之一，可見游資規模之大。而央行這麼做是有成本的，以上周末30天期定存單利率0.57%計算，6兆元若一年未見消化運用，就要付息342億元，也可見維繫金融穩定的政策所須付出的代價。
所以，游資過多，央行收得辛苦，負擔也不輕，卻是不得不為。問題是，資金會過剩，除了供給多，也是因為需求少；供給多，一如前述是大環境及政策使然，但需求少，更應是政府該重視的所在，因為政府一方面吸引資金回流，卻沒有同時提供讓資金得以歸屬的投資機會，資金湧向預期報酬率高的房市，也就不足為奇了。
根據統計，金融機構今年1月底存款餘額已接近30兆元，較去年同期增加約6.5%；同期，金融機構的放款與投資餘額為21.5兆元，微增0.9%，但其中占大宗的民間部門放款反而減少0.6%。這顯示民間資金需求不振，代表投資、消費不振；長此以往，就是經濟不振。因此，未到期定存單突破6兆元、游資過多，是個警訊，但不應是吳揆用以嚴打炒房的理由，而是重振國內投資環境的動能。
【2010/03/14 聯合晚報】