《台北股市》匯豐黃世洽：盤整消化賣壓有利後市，首選塑化、鋼鐵
2010/03/12 16:11 時報資訊
【時報記者詹靜宜台北報導】台股近期走勢呈現明顯的橫盤整理，市場普遍擔心「盤久必跌」。匯豐龍鳳基金經理人黃世洽認為，台股受制於季線反壓，加上量能不足，短線確實難有表現空間，但藉由盤整方式消化前波的套牢賣壓，反而有利大盤後市，首選塑化、鋼鐵等具有獲利支撐，且產業展望良好的類股佈局，科技股也可小幅增加持股。
黃世洽分析，近期台股走勢溫吞，也反映了投資人對中國是否進一步緊縮貨幣政策的觀望態度。他指出，中國最新公佈的二月份消費物價指數（CPI）意外攀升到2.7％，出口數據也大增45％，創下三年來最大增幅，這些數據都讓市場擔心，中國可能再度調高存準率，甚至提前升息，以抑制過熱的經濟及物價，並預期近期平盤整理可能性仍高，但如果有出乎市場預期的利多出現，則經過籌碼整理的台股，可望擺脫整理格局，並有向上挑戰前高的機會，未來表現也有機會超越其他亞洲股市。
至於外資論壇即將接棒展開，包括美林、高盛、摩根士丹利等重量級券商將從三月中旬起陸續舉辦投資論壇，是否掀起外資客戶的台股投資熱潮備受市場關注。針對外資論壇陸續登場，黃世洽強調，外資客戶進場前，當然會先看這些個股的獲利表現，獲利表現良好的，有機會「因了解而結合」，但如果獲利狀況不堪檢驗，也可能會「因了解而分開」。因此，外資論壇的召開不妨以平常心看待，黃世洽認為對台股的影響將偏重在投資情緒上（sentimental）的激勵效果。
黃世洽表示，真正足以掀起另一波資金熱潮的是ECFA題材。只要ECFA確定簽署，受惠於台灣企業與中國市場連結的效益，國際資金可望湧進台股，配合全球景氣復甦，台股的長多走勢也將正式展開。
針對電子股，黃世洽表示，先前法人一直擔心電子業有超額下單（overbooking）的現象，但從二月份營收來觀察，產業雖然確實存在這個問題，但並不嚴重，包括NB、面板業從耶誕節到中國農曆新年期間需求仍然強勁。
黃世洽表示，IC設計龍頭大廠日前宣佈調高財測，也有效提高了市場對電子業景氣的預期。雖然三、四月起，電子業便已逐漸進入傳統淡季，但黃世洽表示，如果中國五一假期以及上海世博會的拉貨需求湧現，淡季不淡的效應也將激勵電子股價表現。
黃世洽表示，就產業來看，目前雖可小幅增加電子股持股，但佈局仍以塑化、鋼鐵，等傳產族群，以及具實質獲利支撐的中國收成股為首選，主要是因為這些類股目前現金股息殖利率較高，且景氣循環向上態勢明確，加上可望受惠於ECFA效益並與中國內需題材連結，表現可望相對突出。