從數據看數位資產歷史上，破壞性最大的熊市



金色財經 meio / 何渝婷編譯
2022年7月27日 週三 下午2:50



隨著加密市場的發展和成熟，宏觀經濟因素對加密市場的影響正逐步加大，由於美國聯準會預計將基準利率上調0.75%，這是近30年來最大的一次加息，比特幣、以太坊和其他主要加密貨幣的價格當地時間週一下跌。
根據《CoinMarketCap》提供的數據，所有加密貨幣總市值已從上週三的1.08兆美元降至1兆美元。
實際上，與傳統市場一樣，加密貨幣領域是有週期性的，但相比於前幾輪熊市，該產業目前正經歷著被分析師稱為歷史上「最糟糕的熊市」。
儘管美國總統拜登表示美國不會出現經濟衰退，但宏觀層面的通脹與加息影響，以及市場潛在的對經濟衰退的預期仍舊深刻影響這加密市場。
歷史上破壞性最大的熊市
比特幣一直是一種「週期性資產」，從歷史的角度上，比特幣從歷史高點跌到底部的跌幅一般在80%至90%。
在熊市中，從長遠角度來看，大多數加密貨幣將歸零，只有最強大的加密貨幣才能生存下來。
一般而言，市場崩盤將給該產業的企業帶來災難性後果，但同時，當市場走勢是泡沫破滅也可能會帶來新的機遇。
回顧過去的幾輪熊市，在第一個加密市場週期中，比特幣在2011年6月達到32美元的高位，並在2011年11月一路下跌至2美元。
這基本上是價格從高到低下跌了90% ，比特幣花了大約5個月的時間才找到其熊市底部。
在第二個加密市場週期中，比特幣在2013年11月達到1100美元的高位，並在2015年1月一路下跌至180美元。
這導致價格從高到低跌幅超過80% ，歷時一年多讓比特幣找到底部。
在第三個加密市場週期中，比特幣在2017年12月達到2萬美元的高位，並在2018年12月一路下跌至3200美元。
價格從高到低下跌了80%以上，比特幣花了一年時間才找到其熊市底部。
去年，比特幣在2021年11月達到6.9萬美元，這標誌著上一次牛市的歷史新高。灰度公司指出，比特幣的實現價格（即所有購買價值的總和除以目前流通的BTC數量）在2022年6月13日低於市場價格，標誌著熊市的開始。
根據比特幣的歷史數據，80%的跌幅意味著比特幣可能跌至1萬至1.4萬美元，熊市底部可能在今年晚些時候或明年初。
根據Grayscale的調查結果，加密貨幣投資者可能需要等待大約8個月才能迎來下一個牛市。
Glassnode發布報告稱，許多鏈上和市場的表現指標已經達到了歷史上和統計學上的顯著低點，在統計的基礎上，市場已經實現了歷史上最大的月度跌幅。
這得到了賣出行為的支持，這種行為鎖定了荒謬得相對損失，這些損失是如此之大，以至於只有3.5%的歷史交易日出現過更大的資本外流。
虧損與盈利的轉移量之間的比率已達到歷史最高水準，是深受困擾的投資者的代名詞。
此外，2022年，許多國家都處於通貨膨脹和其他經濟狀況的重壓之下。一些分析師認為，數位貨幣的前景陰雲密布，這是宏觀經濟不確定性以及比特幣與股票和法定貨幣的強相關性的直接結果。
而隨著加密市場的發展和壯大，加之其與宏觀因素出現更強的連接，在熊市中受到的損失將更大。鑒於當前熊市的廣泛持續時間和規模，可以合理地認為2022年是數位資產歷史上破壞性最大的熊市。
數據逐步顯示出強破壞性
整個加密經濟在過去八個月損失超過2兆美元後，變為1兆美元。排名前十的主要加密資產（穩定幣除外）的美元價值，均下跌超過65%或更多。
據《Arcane Research》數據顯示，從2020年8月2日到2022年1月1日，流通穩定幣供應量成長了8.7倍，達到1650億美元。
但截至7月1日全網穩定幣數量下降至1513億美元，其中第二季下降351億美元，達18.8%，是穩定幣歷史上最大的一季回撤。
數據顯示，5月在各個市場的NFT交易量達到了40億美元，而6月的交易量為10.4億美元，環比下降74%。
據悉，74%的降幅是迄今為止NFT市場交易量的最大環比降幅，其次是發生在今年2月至3月期間，NFT市場交易量下降了48%。
截至7月6日，全球加密貨幣交易所數量為500家，較前幾個月的高位有所下降。根據《CoinMarketCap》的數據，考慮到6月6日的數字為525，Finbold通過使用網路存檔工具確定該產業在30天內失去了25家交易所。
此外，由於數位資產市場長期低迷，美國銀行活躍的加密貨幣用戶數量下降了一半以上。該銀行的加密貨幣用戶從2021年11月比特幣創新高時的100多萬，降至今年5月的50萬以下。
根據Cryptocompare數據顯示，加密投資產品資產管理規模（AUM）在2022年6月創下歷史新低，數據顯示，加密交易所交易基金(ETF)的跌幅最大，資產管理規模下降52.0%至13.1億美元。
另一方面，佔市場80.3%的信託產品當月下跌35.8%至173億美元，交易所交易商品(ETC)和交易所交易票據(ETN)，分別下跌36.7%和30.6%至13.4億美元和16.1億美元。