下一個成長十倍的電子新霸業／LED雙雄崛起
今周刊 2010/03/10
【文／林宏文、賴筱凡】
前言
鴻海積極佈局LED，群創在合併奇美電後，成為集團內LED最大的出海口。
這不是政府作多的口號，更不是產業大老放利多，而是一個正在發生的事實；就在你閱讀這篇文章的同時，西進中國的台灣ＬＥＤ廠正一座座完工。
帶領ＬＥＤ產業搭上這列成長快車的雙雄，正是億光董事長葉寅夫與晶電董事長李秉傑。他們一位是治軍嚴謹的企業虎將，一位是身段柔軟的協調者；一位是擺脫佃農家庭窮困命運的創業家，一位是不靠股權坐穩董座的經理人。在ＬＥＤ革命的大時代裡，他們將是帶領群雄，讓台灣ＬＥＤ產值再增十倍的重要領航者。
儘管ＬＥＤ產業規模目前還很小，但由於未來成長空間很大，且符合環保節能趨勢，因此國內前十大電子集團，每一家都透過購併或插旗等方式，快速切入這個誘人的產業。
鴻海、台積電等十大電子集團購併、插旗／逐鹿中國市場ＬＥＤ七雄並起
去年十二月，ＬＥＤ磊晶廠廣鎵光電辦理現金增資；持有廣鎵股權近二成的大股東葉國一，每天不斷接到許多業界朋友的電話，要求提供多一點認股額度。後來，他只得協調兒子葉力誠、穩懋半導體以及廣鎵董事長陳進財等經營團隊放棄認股，最後才把額度「喬」出來。
讓大集團搶破頭的現增
廣鎵的現增案總計募集三十六億元，規模幾乎等於目前的股本，儘管溢價達三十元，但仍有許多人擠破頭想參與。原本廣鎵就有包括葉國一、裕隆集團及億光等重量級股東，現增後又增加英業達、英華達、開發金控、普訊創投等股東，也讓廣鎵的實力更為堅強。
由於很多人沒有認到這次的現增，因此廣鎵已決定今年再辦一次私募，讓向隅的股東有機會入股。
廣鎵的現增案，只是近一年來ＬＥＤ熱潮中的冰山一角。從去年第二季開始，受惠於ＬＥＤ背光液晶電視（以下簡稱ＬＥＤ電視）的蓬勃發展，ＬＥＤ率先脫離金融海嘯，成為最早復甦的產業，許多公司如璨圓、東貝及泰谷等公司，只要一增資就立即被搶購一空。
統計去年初至今，國內ＬＥＤ產業募集的資金近兩百億元，也是近年來ＬＥＤ產業募資金額最大的一年。
事實上，如果觀察ＬＥＤ產業上下游的規模，目前其實還很小，全球只有近八十億美元，也就是大約新台幣二三○○億元，以鴻海集團年營收達二．五兆元來算，才十分之一不到。
然而，由於ＬＥＤ成長率高，而且符合環保節能趨勢，是未來成長性最大的產業，因此吸引各路人馬搶。尤其是國內前十大電子集團，每一家都透過購併或插旗等方式，快速切入這個誘人的產業。
國內最早切入ＬＥＤ磊晶的聯勝光電董事長黃國欣就說，早在二○○四年，電子大集團就已看到ＬＥＤ背光及照明的大商機，因此許多ＬＥＤ公司都成為大廠的投資目標。例如他還在國聯的時代，友達董事長李焜耀就與他談過，但因主導權問題而沒談攏，後來他從國聯離開後，主導聯勝與聯嘉時，鴻海董事長郭台銘也派人與他接觸，希望收購他的公司；此外，郭台銘也與東貝洽談過，只是都沒談成。
電子集團布局 光寶最早
一位業者形容，ＬＥＤ早期是黑手行業，但因為產業走在對的趨勢上，雖然獲利普通，股價本益比卻一直很高，每次辦增資，要價都很高。至於國內許多電子大集團老闆平均學歷較高，因此，當電子集團與ＬＥＤ業老闆接觸時，就有如「台大電機幫」遇到「台北工專幫」，感覺有些看不起，甚至覺得，與其高價參與增資，不如集團自己下來做，說不定做得更好。
因此，雖然電子集團也零星入主部分ＬＥＤ企業，例如鴻海拿下先進電，友達入主凱鼎，台積電透過創投投資美商BridgeLux等。但後來電子大廠乾脆自己跳下來做，在上游磊晶廠部分，友達自己投資了隆達，至於先前參與投資璨圓的奇美電，也自行成立奇力光電。
璨圓光電董事長簡奉任就說，早期璨圓的產能全被三星包走，當時公司內部都很高興，但沒想到景氣一反轉，三星又把訂單砍到一張都不剩；後來，奇美電投資璨圓，讓他覺得好像又找到新的機會，但最終奇美電還是自行投資設廠。雖然奇美電也教了璨圓很多庫存管理的知識，但還是讓他很受傷，因此，他得出的結論是，「經營一家ＬＥＤ廠，一定要有長遠的考量。」
若從集團布局來看，國內最早切入ＬＥＤ封裝產業的公司，就是電子股票代號排第一位（二三○一）的光寶。早期國內ＬＥＤ磊晶人才，大半來自工研院與第一家ＬＥＤ磊晶廠國聯，至於封裝業的人才則來自最早在台設廠的德儀及光寶，從人才流動的角度，可以看出光寶有「ＬＥＤ始祖」的地位。
光寶靠著ＬＥＤ起家，之後再發展到電源及各種３Ｃ電子零件，目前集團內ＬＥＤ封裝業務比重仍舊不小，營收大約已達八十億元。
為了繼續擴大各種產品面向的布局，○七年，光寶並斥資二十三．四億元，取得光林電子七二％的股權。光林電子為主攻ＬＥＤ號誌燈及大型看板的公司，過去客戶以美國大型ＬＥＤ通路商為主，在美國ＬＥＤ號誌燈市占率逾三成，僅次於奇異（ＧＥ），目前則把目標全放在中國市場，希望搶得中國爆發中的ＬＥＤ路燈商機。
過去，光寶的投資比較偏重在下游封裝，在上游磊晶部分，除了投資晶電外，目前還投資旭明科技，由於技術能力超強，未來潛力不能小看...
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