《研究報告》天然資源基金 規模水漲船高



2022年7月12日 週二 上午8:39


【時報-台北電】全球原物料價格大漲帶動，今年能源與原物料相關基金表現相對出色，也激勵基金規模水漲船高，根據投信投顧公會統計至5月底，國內投信發行的天然資源基金中，規模超過10億元以上的基金共四檔。
進一步分析各檔資源基金的前三大持股，規模超前的主要多以能源相關產業為最大宗布局類股，由於今年來國際油價大漲逾四成，能源相關類股股價也跟著水漲船高。
PGIM保德信全球資源基金經理人楊博翔表示，全球用油需求復甦，讓能源市場供不應求，雖然OPEC+決議8月提升產油能量，然OPEC多數成員國目前的能源產出已達上限，僅有沙國與UAE仍有較大剩餘產能，再者，美歐國家也在積極推動能源業增產，但美國與全球能源商較過去全力衝刺產量的做法大不相同，特別在經歷新冠疫情後，能源商管理階層目標，不再以增產及提高獲利為優先，因此即使油價攀高，美國能源商仍維持相對保守的資本投資。
楊博翔強調，強勁的油價讓能源商得以擺脫沉重負債，以國際六大油商來看，目前整體負債水準已較2019年底的債務高峰下滑近三成，市場預期，未來兩年能源產業每年將持續賺進600億元現金流量，並進一步提高股利發放及股票回購，而能發放高股利的大型能源商，已逐漸成為市場青睞的標的。
富蘭克林華美潔淨能源ETF基金經理人林孟迪表示，大型公用事業、再生能源開發商及在美國有太陽能成長規劃的歐洲多元再生能源企業將有望重啟太陽能項目，並且發揮其議價能力優勢，將太陽能相關設備成本有效降低。近期美國新政策將有望讓太陽能住宅開發商更容易取得相關產品，進口增加也有助於美國太陽能住宅開發商將成本下降。
此外，隨著燃料成本及極端天氣造成美國公用事業電價費率長期上漲，預期在住宅安裝太陽能面板及相關設備對消費者仍具有吸引力。法人強調，能源類股經過多年的修正，即使年初至今表現一枝獨秀，但相對大盤價值面仍明顯偏低，只要油價能穩定於高位區間，則低估值將有機會創造能源股持續性的強勢表現。(新聞來源 : 工商時報一陳欣文／台北報導)